Grynasis apyvartinis kapitalas – balanso eilučių formulė. Kaip apskaičiuoti apyvartinį kapitalą Apyvartinių lėšų formulės pokytis iš balanso

Paprastai, norint paremti naują verslą, reikia papildomų atsargų. Be to, įgyvendinus naują projektą, atsiras papildomų gautinų sumų.

Vadinasi, naujo projekto investicinės išlaidos turi apimti atitinkamo pagrindinio ir apyvartinio kapitalo įsigijimą. Tuo pačiu, plečiant veiklą, automatiškai didėja mokėtinos sumos, o tai sumažina reikalingų papildomų lėšų šaltinių dydį. Skirtumas tarp numatomo trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų padidėjimo apibrėžiamas kaip grynojo apyvartinio kapitalo pokytis (NWC).

Pokyčiai, kuriuos sukelia naujo projekto priėmimas, dažniausiai yra teigiami, todėl reikia papildomų investicijų, neskaitant ilgalaikio turto įsigijimo išlaidų. Nors mažai tikėtina, grynojo apyvartinio kapitalo pokytis gali būti neigiamas. Tai reiškia, kad jau ankstyvoje stadijoje projektas generuos papildomas pinigų įplaukas dėl trumpalaikio turto ir įsipareigojimų struktūros pokyčių.

NWC pokyčiai gali vykti per kelis laikotarpius, todėl tam tikras padidėjimas (arba sumažėjimas) gali turėti įtakos kelių laikotarpių pinigų srautams. Tačiau stabilizavus veiklą, apyvartinis kapitalas taip pat stabilizuosis naujame lygyje, o vėliau jokių pokyčių nebus iki projekto pabaigos. Pasibaigus projekto gyvavimo laikui, įmonės bendras apyvartinio kapitalo poreikis turėtų sugrįžti

pradinis lygis, todėl paskutinis pinigų srauto elementas bus lėšų suma, anksčiau investuota į apyvartinių lėšų didinimą.

Daugiau tema Grynojo apyvartinio kapitalo pokyčiai:

1. Kaip apibendrinti duomenis visapusiškai apyvartinių lėšų panaudojimo efektyvumo analizei?
2. 29-3. GRYNŲJŲ LĖŠŲ IR apyvartinio kapitalo POKYČIŲ KONTROLĖ
3. 9.6.3. Grynųjų apyvartinių lėšų finansavimo poreikis: projektų srautų apskaitos metodai, absoliučios vertės apskaičiavimas

Poreikis analizuoti ir įvertinti banko kreditoriaus apyvartines lėšas

Apibendrintai galima teigti, kad trumpalaikis turtas tarnauja einamajai įmonės veiklai, o nuo jo būklės priklauso visas veiklos ciklas, nenutrūkstama įmonės veikla ir tęstinumas. Todėl trumpalaikio turto struktūros pokyčių analizė yra privalomas žingsnis vertinant skolinančios įmonės mokumą.

Poreikis analizuoti paskolos gavėjos įmonės apyvartinį kapitalą kyla dėl to, kad šios rūšies turtas pirmiausia užtikrina įmonės mokumą. Skolininko apyvartinio kapitalo valdymo problemos sukelia šias rizikas, kurias turėtų žinoti bankas kreditorius:

Nepakanka lėšų. Įmonė turi turėti lėšų einamajai veiklai vykdyti, nenumatytų išlaidų atveju ir tikėtinoms veiksmingoms kapitalo investicijoms. Lėšų trūkumas tinkamu laiku siejamas su gamybos proceso nutraukimo, galimo įsipareigojimų nevykdymo ar galimo papildomo pelno praradimo rizika.

Nepakankamos nuosavos kredito galimybės. Ši rizika kyla dėl to, kad parduodant prekes kreditu pirkėjai gali už jas atsiskaityti per kelias dienas ar net mėnesius, todėl įmonėje susidaro gautinos sumos. Dėl to vyksta nuosavų apyvartinių lėšų imobilizavimas, o jei jis viršija tam tikrą ribą, tai taip pat gali lemti likvidumo praradimą ir net gamybos sustabdymą.

Nepakankami pramonės rezervai. Įmonė turi turėti pakankamai žaliavų ir atsargų efektyviam gamybos procesui vykdyti; gatavų gaminių turėtų pakakti visiems užsakymams įvykdyti ir pan. Neoptimalus atsargų lygis kelia papildomų išlaidų arba gamybos nutraukimo riziką.

Per didelis apyvartinis kapitalas. Kadangi jo vertė yra tiesiogiai susijusi su finansavimo išlaidomis, perteklinio turto išlaikymas mažina pajamas. Perteklinio turto susidarymo priežastys gali būti įvairios: lėtai judančios ir pasenusios prekės, įprotis „laikytis rezerve“ ir kt.

Atlikęs analizę, skolinantis bankas turi atsižvelgti į tai, kad reikšmingiausias reiškinys, galintis kelti paskolos gavėjo nesugebėjimo aptarnauti gautos paskolos riziką, yra:

Aukštas mokėtinų sumų lygis;

Neoptimalus trumpalaikių ir ilgalaikių skolintų lėšų šaltinių derinys;

Didelė ilgalaikio skolinio kapitalo dalis.

Verslo subjektų apyvartinių lėšų panaudojimo efektyvumo analizė

Apyvartinių lėšų panaudojimo efektyvumą apibūdina tokia ekonominių rodiklių sistema:

Apyvartinių lėšų apyvarta;

Apyvartoje esančių lėšų apkrovos koeficientas;

Apyvartinių lėšų grąžos rodiklis;

Likvidumo rodikliai;

Trumpalaikio turto grąža;

Finansinio stabilumo laipsnio apskaičiavimas priklausomai nuo atsargų ir sąnaudų apsirūpinimo įvairiais šaltiniais laipsnio;

Bendra įmonės apyvartinių lėšų būklės analizė.

Atsižvelgiant į apyvartinių lėšų apyvartą, pažymėtina, kad įmonės finansinė padėtis tiesiogiai priklauso nuo to, kaip greitai į turtą investuotos lėšos virsta tikrais pinigais, tai yra nuo apyvartinių lėšų apyvartos.

Vienos apyvartinių lėšų apyvartos trukmė apskaičiuojama pagal formulę:

kur О – apyvartos trukmė, dienos;

C – apyvartinių lėšų likučiai (vidutiniškai arba konkrečios datos duomenimis), rub.;

T – komercinės produkcijos tūris, rub.;

D – dienų skaičius nagrinėjamu laikotarpiu, dienos.

Vieno apsisukimo trukmės sumažėjimas rodo, kad pagerėjo apyvartinių lėšų panaudojimas.

Tam tikro laikotarpio apsisukimų skaičius arba apyvartinių lėšų apyvartos koeficientas (K O) apskaičiuojamas pagal formulę:

Be šių rodiklių gali būti naudojamas ir apyvartinių lėšų grąžos rodiklis, kurį lemia įmonės produkcijos pardavimo pelno ir apyvartinių lėšų likučio santykis.

Norint įvertinti mokumą trumpuoju laikotarpiu, apskaičiuojami šie rodikliai:

Padengimo koeficientas (iš viso). Pateikiamas bendras turto likvidumo įvertinimas, parodydamas, kiek įmonės trumpalaikio turto rublių sudaro vieną trumpalaikių įsipareigojimų rublį. Šio rodiklio skaičiavimo logika tokia, kad įmonė trumpalaikius įsipareigojimus apmoka daugiausia trumpalaikio turto sąskaita; todėl jeigu trumpalaikis turtas viršija trumpalaikius įsipareigojimus, galima laikyti, kad įmonė sėkmingai (bent jau teoriškai) veikia. Pertekliaus dydis nustatomas pagal padengimo koeficientą.

kur A1 yra likvidžiausias turtas - įmonės grynieji pinigai ir;

A2 – greitai realizuojamas turtas – gautinos sumos ir kitas turtas;

A3 - lėtai judantis turtas - atsargos (be 1 formos balanso būsimų laikotarpių sąnaudų), taip pat balanso turto I skirsnio "Ilgalaikės finansinės investicijos" straipsniai (sumažinus 2010 m. investicijos į kitų įmonių įstatinį kapitalą);

P1 – skubiausi įsipareigojimai – mokėtinos sumos, kiti įsipareigojimai, taip pat laiku negrąžintos paskolos;

P2 – trumpalaikiai įsipareigojimai – trumpalaikės paskolos ir skolintos lėšos.

Rodiklio reikšmė gali labai skirtis priklausomai nuo pramonės šakos ir veiklos rūšies, o pagrįstas jo dinamikos augimas paprastai vertinamas kaip palanki tendencija. Vakarietiškoje buhalterinėje ir analitinėje praktikoje pateikiama kritinė mažesnė rodiklio reikšmė - 2; tačiau tai tik orientacinė reikšmė, nurodanti rodiklio eiliškumą, bet ne tikslią normatyvinę reikšmę.

Jei padengimo koeficientas yra didelis, tai gali lemti sulėtėjusi į atsargas investuotų lėšų apyvarta ir nepagrįstai išaugusios gautinos sumos.

Nuolat mažėjantis koeficientas reiškia didėjančią nemokumo riziką. Šį rodiklį patartina palyginti su panašių įmonių grupių vidutinėmis reikšmėmis.

Tačiau šis rodiklis yra labai agreguotas, nes jame neatsižvelgiama į atskirų apyvartinio kapitalo elementų likvidumo laipsnį.

Greitasis likvidumo koeficientas (griežtas likvidumas) – tai tarpinis padengimo koeficientas ir parodo, kokia trumpalaikio turto dalis, atėmus atsargas ir gautinas sumas, kurių apmokėjimo numatoma praėjus daugiau nei 12 mėnesių nuo ataskaitinės datos, yra padengta trumpalaikiais įsipareigojimais.

Greitojo likvidumo koeficientas apskaičiuojamas pagal formulę:

Ji padeda įvertinti įmonės galimybes grąžinti trumpalaikius įsipareigojimus susidarius kritinei situacijai, kai nėra galimybės parduoti atsargų. Šis rodiklis rekomenduojamas intervale nuo 0,8 iki 1,0, tačiau gali būti itin didelis dėl nepagrįsto gautinų sumų padidėjimo.

Absoliutus likvidumo koeficientas nustatomas pagal likvidiausio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų santykį ir apskaičiuojamas pagal formulę:

Šis koeficientas yra griežčiausias mokumo kriterijus ir parodo, kokią trumpalaikės skolos dalį įmonė gali grąžinti artimiausiu metu. Jo vertė turi būti ne mažesnė kaip 0,2. Jei įmonė šiuo metu gali grąžinti savo skolas 20–25 proc., tai jos mokumas laikomas normaliu.

Nuosavo kapitalo rodiklis apibūdina tą įmonės nuosavo kapitalo dalį, kuri yra įmonės trumpalaikio turto (ty turto, kurio apyvarta mažesnė nei vieneri metai) dengimo šaltinis. Tai skaičiuojamas rodiklis, priklausantis tiek nuo turto struktūros, tiek nuo lėšų šaltinių struktūros.

Šis rodiklis ypač svarbus įmonėms, vykdančioms komercinę veiklą ir kitas tarpininkavimo operacijas. Visiems kitiems sąlygoms nesikeičiant, šio rodiklio augimas dinamikoje vertinamas kaip teigiama tendencija.

Pagrindinis ir nuolatinis nuosavo apyvartinio kapitalo didinimo šaltinis yra pelnas. Trumpalaikio turto grąža parodo, kiek grynojo pelno rublių tenka 1 trumpalaikio turto rubliui.

Trumpalaikio turto grąža apskaičiuojama pagal šią formulę:

kur RTA yra trumpalaikio turto grąža,

PE – įmonės grynasis pelnas,

AII, – įmonės balanso II skyriaus – trumpalaikio turto – vidutinė vertė.

Bendriausias įmonės finansinio stabilumo rodiklis yra lėšų perteklius arba trūkumas rezervų ir sąnaudų formavimui. Šis perteklius arba trūkumas susidaro dėl lėšų šaltinių dydžio ir atsargų bei sąnaudų dydžio skirtumo.

Nuosavo apyvartinio kapitalo prieinamumas E C. Šis rodiklis apskaičiuojamas pagal šią formulę:

E C = K + P D - A B

kur K – kapitalas ir rezervai;

P D – ilgalaikės paskolos ir paskolos;

A B – ilgalaikis turtas.

Bendra pagrindinių atsargų formavimo šaltinių ir sąnaudų vertė E O.

E O = E C + M

kur M – trumpalaikės paskolos ir paskolos.

Remiantis minėtais rodikliais, apskaičiuojami atsargų aprūpinimo ir sąnaudų rodikliai su jų formavimo šaltiniais.

Nuosavo apyvartinio kapitalo perteklius (+) arba trūkumas (-) ±E C:

±E C = E C – W

kur Z – rezervai.

Pagrindinių atsargų formavimo šaltinių ir sąnaudų bendros vertės perteklius (+) arba trūkumas (-) ±E O:

±E O = E O – W

Atsižvelgiant į įmonės finansinio stabilumo laipsnį, galimos keturių tipų situacijos:

Absoliutus finansinės būklės stabilumas. Tokia situacija įmanoma tokiomis sąlygomis:

Z< Е С + М

Normalus finansinės būklės stabilumas, garantuojantis įmonės mokumą. Tai įmanoma su sąlyga:

Nestabili finansinė padėtis yra susijusi su mokumo pažeidimu ir atsiranda esant sąlygoms:

Z = E C + M + I O

kur I O yra finansinę įtampą mažinantys šaltiniai (laikinai turimos nuosavos lėšos, skolintos lėšos, banko paskolos laikinam apyvartinių lėšų papildymui ir kitos skolintos lėšos).

Krizinė finansinė padėtis:

W > E S + M

Siūloma atlikti bendrą įmonės apyvartinių lėšų būklės analizę, vertinimo rodiklius sujungiant į vieną lentelę, kur kiekvienam rodikliui priskiriamas savas balas ir jų suma. įvertinimas nustatomas. Toliau nustatomas gauto balo nuokrypis nuo didžiausios galimos reikšmės ir daromos atitinkamos išvados (1 lentelė) .

Rodiklio pavadinimas	Minimali vertė		Vidutinė vertė		Didžiausia vertė
	prasmė		prasmė		Reikšmė
2. Einamasis likvidumas
3. Skubus likvidumas
4. Absoliutus likvidumas

Įdomūs yra apyvartinio kapitalo vertinimo metodai, pasiūlytas L.Yu darbe. Filobokova

- (K1, svorio reikšmė 8);

Atidėjinio nuosavomis apyvartinėmis lėšomis koeficientas (K2, svorio reikšmė 8);

Absoliutaus likvidumo koeficientas (K3, svorio reikšmė 7);

Apyvartinių lėšų mobilumo koeficientas (K4, svorio reikšmė 7);

Realaus grynojo apyvartinio kapitalo dalis trumpalaikiame turte (K5, svorio vertė 6);

Apyvartinių lėšų grąža (K6, svorio reikšmė 3);

Apyvartinių lėšų apyvartumo koeficientas (K7, svorio reikšmė 5);

Atsargų apyvartumo koeficientas (K8, svorio vertė 1-3);

Debitorinių sumų apyvartumo koeficientas (K9, svorio vertė 1-3);

Grynųjų pinigų srautų pelningumas (K10, svoris 9).

Pagal formulę apskaičiuojamas integruotas rodiklis, įvertinantis apyvartines lėšas

Kai K yra svorio koeficientai, Xij yra konkretaus rodiklio vertės ir didžiausios jo vertės santykis visai tiriamų įmonių rinkiniui.

T.B. Kupriyanova savo disertacijoje, skirtoje apyvartinių lėšų valdymo rekomendacijų rengimui, taip pat siūlo naudoti integralinį rodiklį, kurio skaičiavimo koeficientai pateikiami žemiau:

Apyvartinių lėšų apyvartumo koeficientas (svorio reikšmė 20);

Srovės santykis (svorio vertė 20);

Nuosavų lėšų manevringumo koeficientas (svorio vertė 15);

Trumpalaikio turto aprūpinimo nuosavomis apyvartinėmis lėšomis koeficientas (svorio vertė 10);

Skolų apyvartos koeficientas (svorio vertė 10);

Skolos ir nuosavybės santykis (svorio vertė 10);

Apyvartinių lėšų grąžos koeficientas (svorio reikšmė 10).

Apyvartinių lėšų būklės analizėUAB "Įmonė A"

Mes analizuosime AB „Įmonė A“ apyvartinį kapitalą naudodami aukščiau pateiktus metodinius metodus ( 2 lentelė) .

2 lentelė. Filialo apyvartinio kapitalo pokyčių analizėUAB "Įmonė A"

Straipsnių pavadinimas
įskaitant:
gatavų gaminių ir prekių perpardavimui
Būsimos išlaidos
įskaitant pirkėjus ir klientus
Trumpalaikės finansinės investicijos
Grynieji pinigai
Kitas trumpalaikis turtas
IŠ VISO II skirsnyje

Kaip matome, per nagrinėjamą laikotarpį UAB „Įmonė A“ apyvartinių lėšų apimtis padidėjo 534 205 tūkst. rublių.

Kaip apyvartinio kapitalo dalis padidėjo šių straipsnių:

Grynieji pinigai – 981 404 tūkst. rublių;

Kitas trumpalaikis turtas – 44 232 tūkst. rublių.

Sumažėjo kitų prekių.

Pateikta AB „Įmonė A“ filialo apyvartinio kapitalo struktūros analizė 3 lentelė .

3 lentelė.UAB "Įmonė A" apyvartinių lėšų struktūros analizė

Straipsnių pavadinimas
įskaitant:
žaliavos, reikmenys ir kitas panašus turtas
Būsimos išlaidos
Pridėtinės vertės mokestis už įsigytą turtą
Gautinos sumos (kurių mokėjimai numatomi praėjus daugiau nei 12 mėnesių nuo ataskaitų datos)
įskaitant pirkėjus ir klientus
Gautinos sumos (kurių mokėjimai numatomi per 12 mėnesių nuo ataskaitos datos)
įskaitant pirkėjus ir klientus
Trumpalaikės finansinės investicijos
Grynieji pinigai
Kitas trumpalaikis turtas
IŠ VISO II skirsnyje

Didžiausią dalį apyvartinių lėšų struktūroje sudaro trumpalaikės gautinos sumos – 49,87 proc., 2011 m. Pažymėtina, kad, palyginti su 2009 m., šio straipsnio dalis sumažėjo 9,48 proc.

Nagrinėjamu laikotarpiu rezervų dalis šiek tiek sumažėjo - nuo 21,75% 2009 m. iki 17,50% 2011 m.

Grynųjų pinigų dalis per analizuojamą laikotarpį padidėjo nuo 9,22% 2009 m. iki 25,74% 2011 m., o tai rodo labai likvidžių straipsnių padidėjimą AB Įmonės A apyvartinio kapitalo struktūroje.

Taip pat didėja ir kito trumpalaikio turto dalis – nuo ​​2,74% 2009 metais iki 3,27% 2011 metais.

Apskritai, AB „Įmonė A“ apyvartinis kapitalas analizuojamu laikotarpiu augo dėl grynųjų pinigų ir kito trumpalaikio turto augimo.

Siekdami apibūdinti pagrindinius grynųjų pinigų apyvartos etapus įmonės gamybinėje veikloje, analizuosime finansinius ir veiklos ciklus. Įjungta figūra 1 Pateikiami AB „Įmonė A“ lėšų apyvartos etapai 2011 m.

1 pav. AB „Įmonė A“ grynųjų pinigų apyvartos etapai

1 – Žaliavų gavimas; 2 – gatavos produkcijos siuntimas; 3 - Apmokėjimas už žaliavas; 4 – lėšų gavimas iš pirkėjų

Pateiktos schemos logika yra tokia. Veiklos ciklas apibūdina bendrą laiką, per kurį finansiniai ištekliai yra saugomi atsargose ir gautinose sumose.

Finansinis ciklas, arba grynųjų pinigų apyvartos ciklas, reiškia laiką, per kurį lėšos išimamos iš apyvartos, tai yra, finansinis ciklas yra trumpesnis už vidutinį mokėtinų sąskaitų apyvartos laiką.

Veiklos ir finansinių ciklų mažėjimas laikui bėgant laikomas teigiama tendencija. Mes atliksime šių rodiklių skaičiavimus 4 lentelė.

Finansinio ciklo trukmė – tai laikas, per kurį lėšos išimamos iš apyvartos. AB „Įmonė A“ filiale jo trukmė per analizuojamą laikotarpį pailgėjo 11 dienų – nuo ​​6 dienų 2009 m. iki 17 dienų 2011 m., o tai yra neigiama tendencija, nes pailgėjo gautinų sumų apyvartumo laikotarpis.

4 lentelė. UAB "Įmonė A" veiklos ir finansinių ciklų analizė

Rodikliai
1. Mokėtinų sąskaitų cirkuliacijos laikas, dienos (eil. 620 f. Nr. 1)	Savikaina
2. Atsargų cirkuliacijos laikas, dienos (eil. 210+220+270 f. Nr. 1)	Savikaina
3. Gautinų sumų apyvartos laikas, dienos (eil. 230+240 f. Nr. 1)	DZsr.*365/Pajamos
4. Įmonės veiklos ciklo trukmė, dienos
5. Įmonės finansinio ciklo trukmė, dienos

Veiklos ciklas apibūdina laiką, per kurį finansiniai ištekliai yra fiksuojami atsargose ir gautinose sumose. Jos trukmė įmonėje taip pat pailgėjo – nuo ​​37 dienų 2009 m. iki 54 dienų 2011 m., o tai galima apibūdinti kaip neigiamą tendenciją.

Norint įvertinti įmonės mokumą ir išanalizuoti balanso likvidumą, būtina nustatyti, kiek įmonės įsipareigojimai yra padengti turtu, kurio pavertimo pinigais laikotarpis sutampa su grąžinimo laikotarpiu. įsipareigojimus.

Atsižvelgiant į likvidumo laipsnį, ty galimybę ir greitį konvertuoti į grynuosius pinigus, įmonės turtas skirstomas į grupes. Išanalizuokime AB „Įmonė A“ balanso likvidumą. Tam balanso turtą sugrupuosime pagal likvidumo laipsnį, o balanso įsipareigojimus – pagal įsipareigojimų skubumo laipsnį mažėjančia tvarka, naudojant 5 lentelė .

5 lentelė. AB "Įmonė A" balanso likvidumo analizė

	Indeksas
	Likvidžiausias turtas (250 eilutė + 260 eilutė)
	Greitai parduodamas turtas (b. l. 230 + p. 240 + p. 270)
	Lėtai parduodamas turtas (p. 210 + p. 220)
	Sunku parduoti turtą (p. 190)
	Trumpalaikiai įsipareigojimai (620 psl.)
	Trumpalaikės paskolos ir skolos (610 + 630 + 640 + 660 eilutė)
	Ilgalaikiai įsipareigojimai (p. 590)
	Nuolatiniai įsipareigojimai (puslapis 490 - puslapis 252)

Panagrinėkime AB „Įmonė A“ 2009–2011 m. balanso turto ir įsipareigojimų straipsnių santykį:

Likvidiausio (A 1) ir greitai realizuojamo turto (A 2) palyginimas su skubiausiais įsipareigojimais (P 1) ir trumpalaikiais įsipareigojimais (P 2) leidžia įvertinti esamą likvidumą.

Kaip matome, UAB „Įmonė A“ analizuojamu laikotarpiu pastebėjo tik antrą nelygybę – greitai realizuojamo turto perviršį trumpalaikių įsipareigojimų atžvilgiu, kas rodo greito likvidumo pakankamumą. Kadangi pirmoji nelygybė (likvidiausio turto perteklius virš skubiausių įsipareigojimų) neįvykdyta, absoliutus likvidumo standartas neįvykdytas.

Lėtai judančio turto palyginimas su ilgalaikiais įsipareigojimais atspindi ateities likvidumą, kurio taip pat nepakanka.

Ketvirtosios nelygybės įvykdymas (nuolatinių įsipareigojimų viršija nuolatinį turtą) rodo, kad yra įvykdyta minimali finansinio stabilumo sąlyga – įmonės apyvartinių lėšų buvimas. Analizuojamu laikotarpiu OJSC Įmonė A šios sąlygos neatitiko.

Detalesnei analizei apskaičiuosime AB „Įmonė A“ balanso likvidumo rodiklius m. 6 lentelė .

6 lentelė. Filialo balanso likvidumo rodiklių analizėUAB "Įmonė A"

Rodiklio pavadinimas	Skaičiavimo formulė	Standartinis
Esamas santykis
Greitas santykis
Absoliutaus likvidumo koeficientas
Nuosavo apyvartinių lėšų suma	190 psl. f.Nr.1
Nuosavų apyvartinių lėšų manevringumo koeficientas	p. 260 / (p. 490 - p. 190) f. Nr. 1
Apyvartinių lėšų dalis turte	290 p. / 300 p. Nr. 1
Nuosavo apyvartinių lėšų dalis apyvartiniame kapitale	(p. 490- p. 190) / p. 190
Atsargų dalis apyvartiniame kapitale	(p. 210+ p. 220) / p. 290
Dalis nuosavo apyvartinio kapitalo atsargoms ir sąnaudoms padengti	(490 psl. – 190 psl.) / (210 psl. + 220 psl.)

6 lentelėje pateiktų duomenų analizė parodė:

Dabartinis AB „Įmonė A“ likvidumo rodiklis neatitinka standarto 2009 ir 2011 m.;

Greitojo likvidumo rodiklis 2009 m. neatitiko standarto – 2009 m. buvo 0,15 punkto mažesnis už reikalaujamą vertę;

2009 m. absoliutus likvidumo koeficientas buvo mažesnis už standartą;

Neigiamą reikšmę turi nuosavo apyvartinio kapitalo vertė, kuri 2011 m. sudarė minus 3 767 852 tūkst. rublių;

Nuosavo apyvartinio kapitalo manevringumo koeficientas per analizuojamą laikotarpį sumažėjo 0,29 arba 209%, o tai rodo, kad grynieji pinigai yra visiškai įtraukti į nuosavo apyvartinio kapitalo sudėtį, o jų dalis sudaro 39%;

Apyvartinio kapitalo dalis turte per analizuojamą laikotarpį padidėjo 1 proc., o tai siejama su grynųjų pinigų ir kito trumpalaikio turto padidėjimu;

Atsargų dalis trumpalaikiame turte sumažėjo nuo 24% 2009 m. iki 18% 2011 m.;

AB Įmonės A atsargos ir sąnaudos analizuojamu laikotarpiu nėra padengiamos jos apyvartinėmis lėšomis.

Taigi 2009–2011 m. AB „Įmonė A“ balanso likvidumo rodikliai iš esmės neatitinka normatyvinių.

Apskaičiuokime nuosavybės koeficientą naudodami 7 lentelė.

7 lentelė. UAB "Įmonė A" mokumo analizėuž 2009–2011 metus

Rodiklio pavadinimas	Skaičiavimo formulė	Standartinis
Esamas santykis
Nuosavų lėšų santykis

Kaip matome, UAB „Įmonė A“ turėjo pakankamai nuosavų lėšų 2009–2011 m.

Rinkos sąlygomis pelningumo rodiklių vaidmuo yra didelis. Pateikta AB „Įmonė A“ apyvartinių lėšų pelningumo analizė 8 lentelė.

8 lentelė. Filialo apyvartinių lėšų pelningumo analizėUAB "Įmonė A"

Rodikliai
1. Grynasis pelnas, tūkst. rublių.
2. Trumpalaikis turtas, tūkst. rublių.
3.Trumpalaikio turto pelningumas (1 poz. / 2 poz.)*100,%
4. Gautinos sumos, tūkstančiai rublių.
5. Gautinų sumų pelningumas (1 straipsnis / 4 straipsnis) * 100, %
6. Atsargos ir išlaidos, tūkst. rublių.
7. Atsargų ir išlaidų pelningumas (1 poz. / 6 poz.) * 100, %
8. Trumpalaikės finansinės investicijos, tūkstančiai rublių.
9. Trumpalaikių finansinių investicijų pelningumas (1 punktas / 8 punktas) * 100, %

Kaip rodo 8 lentelėje pateikti duomenys, dėl sumažėjusio įmonės grynojo pelno mažėja visi apyvartinių lėšų pelningumo rodikliai.

Taigi viso trumpalaikio turto pelningumas 2009–2011 m. sumažėjo nuo 15,82% iki 2,51%, atsargų ir sąnaudų pelningumas nuo 66,51% iki 13,79%, gautinų sumų pelningumas - nuo 24,69% iki 4,76%.

Išanalizuokime viso įmonės turto pelningumą naudodamiesi faktorių modeliu, pagrįstu grandinės pakeitimų metodu (9 lentelė) :

9 lentelė. UAB "Įmonė A" turto pelningumo analizė ir įvertinimas, tūkst. rublių.

Rodikliai
1. Pelnas iš pardavimo, P
2. Pardavimo pajamos, N
3. Bendra parduotų gaminių savikaina, Sp
4. Vidutiniai atsargų likučiai, įskaitant PVM, 3
5. Vidutiniai trumpalaikio turto likučiai, OA
6. Vidutiniai turto likučiai, A
Įvertinti duomenys – veiksniai
7. Pajamos už 1 rub. savikaina (2 punktas: 3 punktas), X
8. Trumpalaikio turto dalis formuojant turtą (5 punktas: 6 punktas), Y
9. Atsargų dalis formuojant trumpalaikį turtą (4 p.: 5 p.), Z
10. Atsargų apyvarta apsisukimais (3 p.: 4 p.), L
11. Turto grąža, rа
12. Turto grąžos pokytis į kintamą bazę
Veiksnių įtakos turto grąžos pokyčiams vertinimas
13. Pajamos už 1 rub. kaina, X
14. Trumpalaikio turto dalis formuojant turtą, Y
15. Atsargų dalis formuojant trumpalaikį turtą, Z
16. Atsargų apyvarta apsisukimais, L
Suminė visų veiksnių įtaka

Skaičiavimų rezultatai leidžia daryti išvadą, kad visais analizuojamais laikotarpiais pardavimo pajamos buvo didesnės nei savikaina. Didžiausią pelną bendrovė gavo 2009 m.

Trumpalaikio turto dalis formuojant turtą per visą tiriamąjį laikotarpį iš esmės nesikeičia.

Atsargų dalies, formuojant trumpalaikį turtą, rodiklio dinamika rodo, kad per tiriamus trejus metus laipsniškai mažėjo nuo 24% iki 18%. Šis skaičius didžiausią lygį pasiekė 2009 m.

Ketvirtasis modelio veiksnys – atsargų apyvartumas – parodo, kiek apyvartų per ataskaitinius metus padaro atsargos produkcijos gamybos ir pardavimo procese. Šio rodiklio dinamika rodo, kad organizacijoje susiklostė nepalankios aplinkybės, kurios prisideda prie atsargų naudojimo efektyvumo mažėjimo. Tai suprantama pažvelgus į pardavimo pajamų ir atsargų dinamiką.

Pajamos iš produktų pardavimo auga lėčiau nei atsargos. 2011 m. atsargų apyvartos tempas sumažėjo ir siekė 26,93 apsisukimų per metus, tai yra maždaug 13,4 dienos. Pažymėtina, kad šis rodiklis analizuojamo laikotarpio pradžioje buvo 11,3 dienos.

Kiekvieno atskiro veiksnio įtaką veiklos rodikliui galima nustatyti naudojant faktorių analizę. Jo rezultatai pateikti paskutinėje 3.6 lentelės dalyje.

Gautus duomenis galima komentuoti taip.

2010 m., palyginti su 2009 m., pagrindinis veiksnys, turėjęs įtakos turto pelningumo augimui, buvo kaina – pajamų dalis, tenkanti 1 išlaidų rubliui. Dėl jos įtakos turto grąža sumažėjo 6%.

Bendra veiksnių įtaka trumpalaikio turto pelningumo augimui 2009–2010 m. sudarė minus 7%.

2011 m. pajamų dalies, tenkančios 1 išlaidų rubliui, veiksnys nustojo vaidinti lemiamą vaidmenį keičiant veiklos rodiklį. Dėl nežymaus augimo turto grąža padidėjo 3%.

Atsargų apyvartumo pokytis turėjo neigiamos įtakos ir siekė minus 1 proc.

Taip pat neigiamos įtakos turto pelningumo augimui turėjo sumažėjusi atsargų dalis formuojant trumpalaikį turtą. Dėl jos įtakos turto grąža sumažėjo 1 proc.

Bendra veiksnių įtaka trumpalaikio turto pelningumo augimui 2010–2011 m. siekė 1 proc.

Analizės rezultatai rodo, kad išoriniai veiksniai turi didelę įtaką gamybos efektyvumo lygio pokyčiams. Kartu organizacija turi vidinių rezervų gamybos efektyvumui didinti, pavyzdžiui, optimizuojant turto struktūrą, didinant jo apyvartą ir pan. Kadangi įmonės administracija negali daryti įtakos išorinių veiksnių pokyčiams, didžiausios pastangos turi būti nukreiptos į vidinių rezervų panaudojimą.

Taigi, pasitelkę siūlomą metodiką, pakankamai detaliai išanalizavome įvairių veiksnių įtaką organizacijos pagrindinės gamybinės veiklos pelningumo lygio pokyčiams.

Atliksime bendrą AB „Įmonė A“ filialo apyvartinių lėšų būklės analizę, sujungdami vertinimo rodiklius į vieną 10 lentelė.

Rodiklio pavadinimas
	prasmė		prasmė		prasmė
1. Trumpalaikio turto grąža, %
2. Einamasis likvidumas
3. Skubus likvidumas
4. Absoliutus likvidumas
5. Likvidiausio turto augimo tempas, proc.
6. Greitai parduodamo turto augimo tempas, %
7. Lėtai parduodamo turto augimo tempas, %
8. Apyvartinių lėšų finansavimo išlaidų dalis bendroje jų sumoje, %

2009–2011 m. AB „Įmonė A“ apyvartinių lėšų statuso reitingas padidėjo 1 balu, o jo vertė iki 2011 m. siekė 23 balus. Ši vertė reiškia vidurkį, ty apyvartinių lėšų būklė analizuojamu laikotarpiu yra normali ir turi tendenciją gerinti jo struktūrą.

Tvarkant apyvartines lėšas svarbus apyvartinių lėšų normavimo procesas ir skaičiuotų standartų laikymosi stebėjimas. Poreikis analizuoti atitiktį standartams grindžiamas tuo, kad įmonė gali investuoti nemažą sumą lėšų, pavyzdžiui, į atsargas, o tai sutrikdys jos likvidumą.

OJSC Įmonė A apyvartinio kapitalo poreikį apskaičiuosime pagal turimus duomenis apie pardavimų apimtis ir apyvartinių lėšų apyvartos laikotarpį (11 lentelė) .

11 lentelė. Apyvartinių lėšų koeficiento skaičiavimasUAB "Įmonė A"

Rodiklio pavadinimas
Pardavimo apimtis (pajamos iš pardavimo), tūkstančiai rublių.
Faktinė vidutinė trumpalaikio turto vertė, tūkstančiai rublių.
Apyvartinių lėšų apyvartumo laikotarpis, dienos
Apyvartinio kapitalo apyvartumo koeficientas
Apyvartinių lėšų poreikis = ataskaitinio laikotarpio pajamos / praėjusio laikotarpio apyvartinių lėšų apyvarta
Faktinių verčių nuokrypis nuo apskaičiuotų verčių

Kaip matome, apskritai turimas apyvartinių lėšų kiekis įmonėje viršija apskaičiuotą standartą. 2010 m. perviršis siekė 863 572 tūkst. rublių, o 2011 m. – 1 639 643 tūkst.

Panagrinėkime, kurie apyvartinio kapitalo straipsniai sudarė normos perviršį. Tam apskaičiuosime 2010 ir 2011 metų AB „Įmonė A“ atskirų apyvartinių lėšų straipsnių apyvartą (3.2 lentelė) ir apyvartinių lėšų poreikį bei analizuosime nukrypimus nuo faktinių duomenų. (12 lentelė) .

12 lentelė. AB "Įmonė A" apyvartinių lėšų apskaičiavimas

Rodiklio pavadinimas
1. Pardavimo pajamos
2. Trumpalaikio turto vidutinė vertė
3. Vidutinės atsargos ir išlaidos
4. Vidutinė gautinų sumų suma
5. Vidutinė grynųjų pinigų ir trumpalaikių finansinių investicijų suma
6. Trumpalaikio turto apyvartumas (1 punktas / 2 punktas)
7. Atsargų apyvarta ir išlaidos (1 punktas / 3 punktas)
8. Gautinų sumų apyvarta (1 punktas / 4 punktas)
9. Pinigų apyvarta ir trumpalaikės finansinės investicijos (1 punktas / 5 punktas)

Planuojama finansinių poreikių apimtis apskaičiuojama pagal formulę:

13 lentelė. AB "Įmonė A" finansinių poreikių apskaičiavimas

Rodikliai			Nukrypimas			Nukrypimas
1. Vidutinės atsargos ir išlaidos
2. Vidutinė gautinų sumų suma
3. Vidutinė grynųjų pinigų ir trumpalaikių finansinių investicijų suma
4. Trumpalaikio turto vidutinė vertė

Kaip matome, visų apyvartinių lėšų faktinės vertės yra didesnės nei apskaičiuotos normos. Vadinasi, AB „Įmonė A“ apyvartinių lėšų panaudojimo efektyvumo didinimo rezervai yra:

Apyvartinių lėšų apyvartos spartinimas;

Paslaugų pelningumo didinimas.

Taigi, atlikus analizę, galima padaryti tokias bendras išvadas:

Mažėja AB „Įmonė A“ 2009–2011 m. ekonominė apyvarta;

Nagrinėjamu laikotarpiu UAB „Įmonė A“ apyvartinių lėšų apimtis padidėjo 534 205 tūkst. rublių;

Apskritai AB „Įmonė A“ trumpalaikio turto augimą analizuojamu laikotarpiu lėmė grynųjų pinigų ir kito trumpalaikio turto augimas;

AB „Įmonėje A“ finansinio ciklo trukmė per analizuojamą laikotarpį pailgėjo 11 dienų – nuo ​​6 dienų 2009 m. iki 17 dienų 2011 m., o tai yra neigiama tendencija, nes padidėjo gautinų sumų apyvartos laikotarpis. ;

Taip pat pailgėjo veiklos ciklo trukmė įmonėje – nuo ​​37 dienų 2009 m. iki 54 dienų 2011 m., tai galima apibūdinti kaip neigiamą tendenciją;

2009–2011 m. AB „Įmonė A“ balanso likvidumo rodikliai iš esmės neatitinka normatyvinių;

2009 m. buvo stebimas normalus finansinis stabilumas, nes rezervų ir sąnaudų suma viršijo nuosavo apyvartinio kapitalo vertę, tačiau buvo padengta iš pagrindinių rezervų formavimo ir sąnaudų šaltinių;

Sumažėjus įmonės grynajam pelnui, mažėja visi apyvartinių lėšų pelningumo rodikliai;

Apyvartinių lėšų būklė analizuojamu laikotarpiu gali būti vertinama kaip normali su tendencija gerinti jo struktūrą.

Sąmata:

2 0

Trumpalaikiai įsipareigojimai, kaip bet kurios įmonės apyvartinio kapitalo dalis, gali būti greitai suskaičiuojami, turėdami tik balansą ir skaičiuotuvą. Tačiau gautas skaičius nieko nepasakys, jei neturite informacijos apie šio bendro finansinio rodiklio sudėtį ir reikšmę. Apie tai kalbėsime savo straipsnyje.

Nuosavas apyvartinis kapitalas mūsų gyvenime

Nuosavas apyvartinis kapitalas – šis terminas nebūdingas kasdieniam gyvenimui. Dažniausiai juo naudojasi įvairių įmonių, įmonių ir organizacijų finansininkai. Tačiau kiekvienas su prekyba niekaip nesusijęs asmuo taip pat gali apskaičiuoti šią vertę ir padaryti tam tikras išvadas apie savo apyvartines lėšas.

Pavyzdys

Mechanikos cecho mechanikas Nikolajus Semenovas niekada nebuvo susijęs su prekyba. Nuo ankstyvos jaunystės dirbo fabrike, gyveno bendrabutyje ir, be atlyginimo, kitų pajamų šaltinių neturėjo. Užmokestis už darbą buvo nedidelis, o nuo avanso iki atlyginimo dienos Semenovas turėjo skolintis pinigų iš savo kaimyno ir vaikystės draugo Sergejaus Ivanovo.

Norėdami apskaičiuoti Nikolajaus apyvartinį kapitalą, turėsite žinoti jo trumpalaikį turtą ir trumpalaikius įsipareigojimus. Norėdami supaprastinti skaičiavimą, darysime prielaidą, kad Nikolajus neturi turto ar savo rezervų, o jo atlyginimas yra 10 000 rublių.

Pažymėtina, kad nuosavo apyvartinio kapitalo rodiklis skaičiuojamas tam tikrą dieną ir kiekvieną akimirką gali turėti skirtingas reikšmes. Apskaičiuokime mechaniko apyvartines lėšas tą dieną, kai jis gauna atlyginimą.

Algos dieną Nikolajus kišenėje neturėjo grynųjų, o skola kaimynui siekė 5000 rublių. Be to, pašto dėžutėje buvo 2000 rublių apmokėjimo už nakvynę nakvynės namuose kvitas. Taigi atlyginimo gavimo metu jo apyvartinės lėšos siekė 3000 rublių. (10 000 – (5 000 + 2 000)).

Pateiktas pavyzdys yra supaprastintas ir neturi jokios praktinės reikšmės Nikolajui, nes jis niekada neskaičiavo ir neanalizavo savo apyvartinių lėšų efektyvumo. Tačiau tai leidžia suprasti savo apyvartinių lėšų apskaičiavimo formulę – trumpalaikio turto (atlyginimo) ir trumpalaikių įsipareigojimų (skolos už nakvynės namus ir kaimynui) skirtumą.

Toliau pažvelkime į komercinės įmonės nuosavo apyvartinio kapitalo apskaičiavimo pavyzdį, sužinokime apie kitą jos vertės nustatymo algoritmą, taip pat pakalbėkime apie tai, kodėl būtina skaičiuoti įmonės apyvartinį kapitalą.

Nuosavos komercinės įmonės apyvartinės lėšos

Pradiniame bet kokios komercinės veiklos etape verslą organizuojančiam verslininkui, be noro užsidirbti, reikalingas pradinis kapitalas. Toks kapitalas gali būti grynieji pinigai, įranga, nekilnojamasis turtas ar kitas turtas. Būtent jie leidžia verslininkui pradėti savo verslą, nes vien verslumo gebėjimų neužtenka. Tačiau ne visas turtas gali būti vienodai efektyviai panaudotas komercinei veiklai, ypač pradiniame įmonės vystymosi etape.

Pavyzdžiui, verslininkas turi įgūdžių ir žinių vienkartinių indų gamybos srityje, turi specializuotą įrangą jų gamybai. Tačiau pinigų trūkumas žaliavoms įsigyti gali sumažinti visas jo pastangas iki nulio – be eksploatacinių medžiagų įranga stovės nenaudojama, o žinios ir įgūdžiai nebus paklausūs. O norint įsigyti šią medžiagą, reikia laisvų lėšų. Kur galiu juos gauti?

Yra įvairių būdų gauti reikiamą sumą: imti paskolą iš banko, prašyti paskolos iš draugų, parduoti nuosavą turtą ar sugalvoti kitų būdų gauti pinigų. Gautos lėšos leis mums įsigyti reikiamų žaliavų ir medžiagų, paleisti įrangą ir pradėti gamybą.

Pagrindinė apyvartinių lėšų paskirtis – finansuoti einamąją įmonės veiklą, todėl apyvartinių lėšų rodiklio vertės apskaičiavimas leis verslininkui suprasti, ar įmonė turi pakankamai galimybių nepertraukiamai organizuoti gamybos procesą be prastovų ir trikdžių.

Apyvartinių lėšų apskaičiavimo formulė bus aptarta kitame skyriuje.

Pirmoji apyvartinių lėšų apskaičiavimo formulė: rodiklių sudėtis

Apyvartinis kapitalas apskaičiuojamas pagal balanso rodiklius.

1 skyriuje jau susipažinome su viena iš formulių, naudojamų apskaičiuojant savo apyvartinį kapitalą (WCC):

SULČIOS = TA - TO,

kur TA ir TO yra atitinkamai trumpalaikis turtas ir trumpalaikiai įsipareigojimai.

Balanso II skyriuje „Trumpalaikis turtas“ yra 6 pagrindinės eilutės, kuriose išvardijamas likvidžiausias turtas (turtas, kuris lengvai paverčiamas pinigais). Veiksmingiausi įmonės apyvartinio kapitalo prieinamumo požiūriu yra grynieji pinigai: juos bet kada galima panaudoti apmokėti išteklius, reikalingus esamai veiklai palaikyti. Užtenka išduoti mokėjimo pavedimą ir išsiųsti jį į banką arba atsiskaityti tiekėjams grynaisiais iš kasos.

Kartu su pinigais apyvartinio kapitalo apskaičiavimas apima pinigų ekvivalentus, kurie paprastai apima turtą, kuris greitai konvertuojamas į pinigus. Pinigų ekvivalentų pavyzdys – trumpalaikiai banko indėliai pagal pareikalavimą (iki 3 mėn.). Trūkstant grynųjų pinigų, šis turtas greičiausiai gali būti paverstas pinigais, būtinais technologinės gamybos grandinės tęstinumui palaikyti.

Trumpalaikis turtas, įtrauktas į apyvartinio kapitalo skaičiavimą, taip pat apima tokius balanso turto rodiklius kaip atsargos ir gautinos sumos. Tai yra mažiau likvidus turtas, palyginti su pinigais, o konvertuoti į pinigus reikės papildomo laiko ir pastangų. Tačiau visas nurodytas turtas (įskaitant PVM ir kitą trumpalaikį turtą) sudaro bendrą trumpalaikio turto (TA), dalyvaujančio apyvartinio kapitalo skaičiavimo formulėje, sumą.

Apie trumpalaikių įsipareigojimų (TL) sudėtį, atimamą iš trumpalaikio turto sumos skaičiuojant apyvartinį kapitalą, kalbėsime kitame skyriuje.

Kaip trumpalaikiai įsipareigojimai turi įtakos apyvartinių lėšų dydžiui?

Įmonės apyvartinių lėšų rodiklis tiesiogiai priklauso nuo trumpalaikių (trumpalaikių) įsipareigojimų dydžio. Kuo didesnė einamųjų skolų suma, tuo mažesnės apyvartinės lėšos (nekeičiant trumpalaikio turto).

Pateikta V skyriuje Trumpalaikiai įsipareigojimai balanse yra trumpalaikiai įsipareigojimai (CL). Balanso trumpalaikių įsipareigojimų skyrius yra 1510-1550 eilutė. Trumpalaikiai įsipareigojimai apima: paskolas, skolą kreditoriams, rezervus būsimoms išlaidoms, numatomas būsimas pajamas, taip pat kitus įsipareigojimus. Kiti balanse 1550 puslapyje nurodyti trumpalaikiai įsipareigojimai yra duomenys apie įmonei labai reikšmingus įsipareigojimus, į kuriuos nebuvo atsižvelgta 1510-1540 puslapiuose. Pavyzdžiui, lėšos, gautos iš plėtros įmonės investuotojų tikslinio finansavimo forma.

Grąžinimo skubos požiūriu svarbiausios yra pasiskolintos lėšos (1510): tokios skolos turi būti reguliariai grąžinamos, o pavėluotas mokėjimas patiria papildomų išlaidų – paskolos sutartyse numatytų baudų.

Laiku negrąžintos mokėtinos sumos (1520) taip pat sukelia neigiamų pasekmių. Pavyzdžiui, laiku neišmokėtas atlyginimas (trumpalaikiai įsipareigojimai) pareikalaus papildomų materialinių išlaidų, nes teks rasti lėšų kompensacijoms išmokėti. Jos dydis apskaičiuojamas pagal 1/300 refinansavimo normos už kiekvieną uždelstą dieną, jei kolektyvinėje sutartyje nenustatyta kitaip (Rusijos Federacijos darbo kodekso 236 straipsnis). Šiuos pinigus teks išimti iš apyvartos, gali neužtekti lėšų esamai ūkinei veiklai paremti.

Jei įmonė turi pradelstų mokestinių prievolių, tai taip pat gali turėti papildomų išlaidų delspinigiams ir baudoms mokėti.

Ilgalaikiai ir trumpalaikiai įsipareigojimai (balanso IV ir V skyriai) yra įmonės lėšų šaltiniai, išskyrus kapitalą ir rezervus (III skirsniai). Trumpalaikiai įsipareigojimai apima visas skolas, kurių mokėjimo terminas yra per metus, o ilgalaikių įsipareigojimų terminas yra vieneri ar daugiau metų.

Kuo daugiau pinigų reikia trumpalaikiams įsipareigojimams apmokėti, tuo didesnis apyvartinių lėšų poreikis einamajai veiklai užtikrinti ir dėl to mažesnė apyvartinių lėšų suma.

Kitame skyriuje sužinosite, kaip apskaičiuoti savo apyvartinį kapitalą naudojant visiškai skirtingus balanso rodiklius.

Antroji nuosavo apyvartinio kapitalo formulė

Nuosavas apyvartinis kapitalas, kurio formulė buvo aptarta ankstesniame skyriuje, gali būti apskaičiuojamas naudojant kitokį algoritmą. Tokiu atveju bus naudojami balanso I, III ir IV skirsnių rodikliai.

Šiuo atveju nuosavas apyvartinis kapitalas (WCC) bus apskaičiuojamas pagal šią formulę:

SULČIOS = SC + DO - VNA,

kur: SK - nuosavas kapitalas, parodytas balanso III skirsnyje;

DO – ilgalaikiai įsipareigojimai (IV skyrius);

VNA - įmonės ilgalaikis turtas iš balanso I skyriaus.

Pakalbėkime apie juos išsamiau.

Akcinio kapitalo įtaka nuosavo apyvartinio kapitalo dydžiui matyti toliau pateiktame pavyzdyje.

Pavyzdys

Mažiausias ribotos atsakomybės bendrovės įstatinis kapitalas (AK) yra 10 000 rublių. (1998-02-08 Nr. 14-FZ Federalinio įstatymo „Dėl ribotos atsakomybės bendrovių“ 14 str. 1 punktas). Jei prekybininkas įnešė nurodytą sumą į einamąją sąskaitą ir pradėjo plėtoti verslą, jis turės papildomai susirasti apyvartinių lėšų einamajai veiklai būtinoms išlaidoms apmokėti (pavyzdžiui, biuro nuomai, medžiagų ir komponentų pirkimui ir kt. .). Jei valdymo įmonės dydis būtų keliomis eilėmis didesnis, pradiniame veiklos etape jam nebūtų reikėję galvoti, kur rasti reikiamų apyvartinių lėšų.

Kartu su įstatiniu kapitalu apskaičiuojant nuosavą apyvartinį kapitalą įtraukiami papildomo ir rezervinio kapitalo, taip pat nepaskirstytojo pelno (nepadengto nuostolio) ir ilgalaikio turto perkainojimo dydžio rodikliai.

Iš IV balanso skyriaus nuosavo apyvartinio kapitalo dydžiui nustatyti imami tokie rodikliai kaip ilgalaikės skolintos lėšos, numatomi įsipareigojimai, atidėtojo mokesčio įsipareigojimai ir kiti ilgalaikiai įsipareigojimai.

Bendrovės nuosavo kapitalo ir ilgalaikių įsipareigojimų suma mažinama balanso I skyriuje (ilgalaikis turtas) nurodyta turto suma. Atlikus šiuos skaičiavimus, nustatomos pačios įmonės apyvartinės lėšos.

Kitame skyriuje praktinis pavyzdys parodys savo apyvartinio kapitalo apskaičiavimo algoritmą naudojant 2 aptartas formules.

RNS skaičiavimo pavyzdys

Ankstesniuose skyriuose aptartos nuosavo apyvartinio kapitalo (WCC) formulės yra pagrįstos visiškai skirtingais balanso rodikliais, tačiau lemia tą patį rezultatą. Panagrinėkime abi SOC skaičiavimo galimybes, naudodamiesi šių balanso rodiklių pavyzdžiu:

Rodiklio pavadinimas		2018 m. gruodžio 31 d. tūkst. rublių.
Turtas
I. Ilgalaikis turtas
Ilgalaikis turtas
II. Turimas turtas
Gautinos sumos
Finansinės investicijos (išskyrus pinigų ekvivalentus)
Pinigai ir pinigų ekvivalentai
BALANSAS
Pasyvus
IV. Kapitalas ir rezervai
Įstatinis kapitalas
nepaskirstytasis pelnas
V. Ilgalaikiai įsipareigojimai
Skolintos lėšos
VI. Trumpalaikiai įsipareigojimai
Mokėtinos sąskaitos
BALANSAS

1-as skaičiavimo variantas:

SOK = (100 000 + 20 000 + 34 000 + 90 000) - 210 000 = 34 000 rub.

2-as skaičiavimo variantas:

SOK = (10 000 + 104 000) + 350 000 - 430 000 = 34 000 rub.

Įvairiuose šaltiniuose nuosavas apyvartinis kapitalas vadinamas grynuoju apyvartiniu kapitalu (NWC) arba apyvartiniu kapitalu (WK), nes parodo, kiek lėšų lieka įmonėje apmokėjus einamąsias skolas ir yra nuolatinėje apyvartoje (darbe). Bet kokiu atveju nuosavas apyvartinis kapitalas — tai yra svarbiausia dabartinėje įmonės veikloje dalyvaujančio kapitalo savybė.

Kodėl skaičiuojate savo apyvartinį kapitalą?

Nuosavo apyvartinio kapitalo apskaičiavimas padeda įvertinti nuosavų ir lygiaverčių lėšų, skirtų trumpalaikiam turtui finansuoti, dydį. RNS gali būti teigiamas (> 0) arba neigiamas (< 0) или принимать нулевое значение.

COC trūkumas (trūkumas) gali privesti prie įmonės bankroto, nes neigiama nuosavų apyvartinių lėšų vertė rodo įmonės nesugebėjimą laiku grąžinti trumpalaikių įsipareigojimų. Šią situaciją gali sukelti įvairūs veiksniai:

• mažas įmonės turto naudojimo efektyvumas;
• nebaigtų statybų liekanų buvimas ir padidėjimas;
• gautinų sumų augimas;
• įmonės nuostolingumas;
• kiti veiksniai.

Tačiau ne tik SOC trūkumas, bet ir jo perteklius turi neigiamos įtakos įmonės darbui. Jeigu nuosavų apyvartinių lėšų rodiklis gerokai viršija optimalų jo poreikį, galime kalbėti apie žemą įmonės išteklių naudojimo efektyvumą. Tokio neracionalaus SOC panaudojimo pavyzdys gali būti paskolų, viršijančių reikiamus poreikius, gavimas arba neracionalus verslo pelno panaudojimas.

Nulinis nuosavas apyvartinis kapitalas būdingas naujai kuriamoms įmonėms, taip pat įmonėms, kurių apyvartinės lėšos visiškai finansuojamos iš skolintų lėšų.

RNS analizė padeda laiku imtis priemonių jai optimizuoti. Tokios priemonės apima apyvartinių lėšų mažinimą atsargose, o tai pasiekiama mažinant per didelį atsargų skaičių įmonės sandėliuose, organizuojant debitorinių sumų surinkimo darbus ir kitomis priemonėmis.

Rezultatai

Apskaičiuoto nuosavo apyvartinio kapitalo dydžio analizė padeda laiku imtis priemonių jai optimizuoti ir įmonės efektyvumui didinti.

Kapitalas laikomas įmonės ir jos plėtros pagrindu, pinigine išraiška išreikšta nuosavybe, kuri tiesiogiai dalyvauja kuriant verslą. Būtent jis formuoja įmonės turtą ir pagal jį sprendžia apie organizacijos sėkmę.

Kapitalas suskirstyti į dvi kategorijas:

1. Pagrindinis– tai įmonės nuosavybės pagrindu naudojamas turtas, kurio vertė skaičiuojant gamybos savikainą atsižvelgiama dalimis.
2. Galima derėtis– jo savikaina įskaičiuota į gatavų gaminių kainą. Tai yra sandėlyje esančios medžiagos, nebaigtos statybos objektai, daiktai, kurių vertė pripažinta nereikšminga arba kurių nusidėvėjimo norma yra didelė, pardavimui paruoštos prekės.

Įmonės grynasis apyvartinis kapitalas yra tas apyvartinis kapitalas, kuris nepanaudojamas einamiesiems įsipareigojimams apmokėti. Jų finansavimas gaunamas iš ilgalaikių šaltinių.
Įmonei grąžinus skolą už trumpalaikius kreditinius įsipareigojimus, įmonė disponuos grynasis nuosavas apyvartinis kapitalas (NSWC).

Priklausomai nuo organizacijos ekonominės ir finansinės būklės, PSC gali būti:

1. Teigiamas– tokiu atveju, naudojant trumpalaikį turtą, galima visiškai grąžinti skolą nuo įmonės prisiimtų įsipareigojimų.
2. Null- šis rezultatas rodo, kad apyvartinį kapitalą (WA) įmonė įgyja paskolų ir skolinimų pagalba. Tai ypač aktualu tik pradedantiesiems verslą.
3. Minusas– atspindi nepalankią įmonės ekonominės padėties būklę. Tai rodo nepelningą veiklą ir neefektyvią prekių gamybą.

Grynasis apyvartinis kapitalas (NWC) – tai finansinė OA parama, padengiant išlaidas visomis įmanomomis priemonėmis: nuosavu kapitalu, ilgalaikiais ir trumpalaikiais piniginiais įsipareigojimais.

Balansas yra privalomas aktas, kuris atspindi kapitalo būklę ir jo formavimosi šaltinius. Remiantis Rusijos Federacijos teisės aktais, dokumentas yra padalintas į dvi dalis - įsipareigojimą ir turtą.

Skyriuje turto rasti įmonės ūkiniame gyvenime dalyvaujančių lėšų, išreikštų pinigine išraiška, vaizdą.

IN pasyvus nurodyti lėšų šaltiniai šiam turtui įsigyti. Balanse yra visa reikalinga informacija apie organizaciją, todėl pagal jį nustatomas PSC dydis.

PTC nustatymo mechanizmas naudojant:

1. 1200 eilutė yra antroje skiltyje „Trumpalaikis turtas“ - iš jos paimti duomenys.
2. Nustatoma penktojo skyriaus „Trumpalaikiai įsipareigojimai“ 1500 eilutės vertė.
3. Skaičiavimai atliekami. Turite apskaičiuoti skirtumą tarp šių dviejų rodiklių.

Grynojo apyvartinio kapitalo rodiklis balanse neturi atskiros eilutės. Jis formuojamas remiantis turimomis nuosavomis lėšomis arba vienodos svarbos ištekliais, kurie išleidžiami OA įsigyti.

Balanso formulė NER apskaičiuoti:

NER = puslapis 1200 – puslapis 1500, kur

CHOC – , 1200 puslapis– OA, kurios yra įmonės balanse, 1500 puslapis– trumpalaikiai įsipareigojimai.

1. Jei OA suma viršija skolinius įsipareigojimus, rezultatas yra teigiamas.Šis rodiklis rodo įmonės patikimumą, jos sėkmę, gerą įmonės ekonominės padėties stabilumą ir organizacijos mokumą.
2. Neigiamas rezultatas rodo finansinį nestabilumą. Jei skolos viršija OK sumą, tai reiškia, kad įmonė neturi pakankamai nuosavų išteklių verslui remti. Tokiais atvejais pritraukiamos papildomos skolintos lėšos. Esant įprastam neigiamam rezultatui, netgi galima paskelbti bankrotą. Todėl labai svarbu atlikti VPK auditą ir, iškilus problemoms, atlikti analizę, analizę, veiklos optimizavimą.

Tačiau analizuojant reikia atsižvelgti į tai, kad teigiamas rodiklis gali rodyti neefektyvų OA naudojimą: nenaudojama įmonės veiklai arba neinvestuoja, kad gautų pajamų. Dėl to gali atsirasti OA perteklius.

Taip pat NER apimčiai įtakos gali turėti tai, kad lėšoms įsigyti įmonė išleidžia lėšas iš ilgalaikių skolinių įsipareigojimų, o ne. Šiuo atveju dinamika vertinama kaip neigiama, o tai turės neigiamos įtakos verslo stabilumo vertinimui.

Apskaičiuotas grynasis kapitalas parodo įmonės nepriklausomumo nuo išorinių veiksnių ir lėšų šaltinių įtakos lygį. Visus skaičiavimus galima patogiai atlikti naudojant balanso duomenis.

Skaičiavimas

CHOK = SOK + KrOB + Kr trumpalaikis – O, kur

CHOC– grynasis apyvartinis kapitalas, SULČIOS – , KrOB- įsipareigojimai su ilgą įgyvendinimo laikotarpį, kurie yra būtini perkant OS, Kr trumpalaikis- skolos su trumpu grąžinimo terminu, APIE– vidutinis OA dydžio rodiklis.

NSC = Aob – P trumpalaikis, kur

Aob- apyvartinis kapitalas, P– įsipareigojimai (prievolės), kurių įgyvendinimo laikotarpis yra trumpas.

Įsigytos OA atsipirkimo laikotarpis yra vidutiniškai 1 metai. Į sumą įeina:

• trumpalaikės gautinos sumos;
• priklausančios atsargos;
• įsigytų prekių, lėšų ir išteklių PVM;
• finansines investicijas.

Trumpo termino įsipareigojimai – tai skolos, kurios turi būti apmokėtos ne ilgiau kaip per 1 metus:

• neišmokėtos lėšos darbo užmokesčiui, mokėjimams valstybinėms įstaigoms, mokėjimams už paslaugas ir prekes rangovams;
• paskolos paimtos trumpam laikui;
• kitų rūšių prievolės ir esamų palūkanų;
• pajamos, kurias tikimasi gauti artimiausiu metu;
• rezervai, suformuoti atsižvelgiant į būsimas pajamas.

Analizė atliekama naudojant rodiklius, gautus iš balanso (BB).
NER yra skirtumas tarp 1200 ir 1500 eilučių BB.

Rezultatų paaiškinimas:

1. Jei skaičiavimų metu paaiškėjo teigiamas Dėl to tai rodo efektyvų ir kompetentingą įmonės ūkinės ir finansinės veiklos valdymą. Bet jei suma pasirodė didelė, tai yra priežastis galvoti - o kas, jei padidėjimas yra susijęs su priešingu procesu - neefektyviu PSC naudojimu.
2. Neigiamas– skubus įmonės politikos keitimas ir teisingesnis reikalų tvarkymas. Esant tokiai situacijai, įmonė negali padengti išlaidų kreditoriams, o tai gali sukelti organizacijos bankrotą.
3. Null– retai, bet kai kuriais atvejais pasitaiko. Tai reiškia, kad visi ištekliai yra įtraukti į gamybos ar kitą įmonės procesą. Tokiose situacijose įvedamas atidus praeities ir būsimų laikotarpių stebėjimas ir analizė.

Vadinamasis turto gebėjimas paversti pinigų ekvivalentu. Atsižvelgiant į likvidumo laipsnį, šios kategorijos turtas paskirstomas tokiu būdu:

1. 1250 eilutė– prekės, turinčios didelį grynųjų pinigų ir atitikties likvidumo laipsnį.
2. 1240 eilutė– investicijos (dažniausiai valstybės išleistos).
3. 1230 eilutė– skola debete.

Vidutinis likvidumas – įmonė teikia turtą ar paslaugas kreditu. Žemiausias laipsnis yra 1210 eilutėje, kurioje yra informacija apie rezervus.

Kuo aukštesnis labai likvidaus turto lygis, tuo lengviau įmonei sumokėti skolas.

Norėdami nustatyti PSC pelningumo koeficientą, turite jį apskaičiuoti pagal BB duomenis. Tai padeda pamatyti, kiek OA atsiperka ir kiek atneša kiekvienas rublis.

Apskaičiuota pagal formulę:

Rob. = (Ph / Oach) * 100%, kur

Rob. – , Pch– organizacijos grynojo pelno suma (kuri lieka padengus visas skolas); Oach– grynas OA.

PSC turi rodiklius, nurodančius apyvartos laipsnį.

Cob.– ataskaitinio laikotarpio apsisukimų skaičius. Formulė:

Cob. = (Drealis – N) / O, kur

Drealis yra pajamų suma iš pagamintų prekių pardavimo, N– per ataskaitinį laikotarpį sumokėti akcizai ir PVM mokėjimai.

Reikšmė Kzagr.(PPC apkrovos koeficientas) atspindi investuoto turto skaičių, norint gauti 1 rublį produkto vertės. Kuo mažesnis rodiklis, tuo efektyvesnis įmonės valdymas. Formulė:

Kzagr. = OAch / (Dreal - N) arba Kzagr. = 1/Kob

Vienos apyvartos laikotarpis – tai laikotarpis nuo medžiagų ir žaliavų įsigijimo iki pagamintos prekės gavimo parduoti.

Analizė paprastai atliekama: 360 dienų- metai, 90 - ketvirtis, 30 - ataskaitinis mėnuo.

Neefektyviai naudojant OA arba norint padidinti teigiamą dinamiką, būtina imtis kelių standartinių priemonių:

• atsargų poreikio mažinimas – tiekimo mechanizmo nustatymas;
• tikrinti, ar nėra atsargų pertekliaus;
• sumažinti (bet kokiu būdu) gamybos žaliavų kainą;
• gamybos ar dar nebaigtų statyti objektų skaičiaus sumažėjimas, dėl to sumažės apyvartinių lėšų lygis;
• esamų gautinų ar kredito tipo skolų mažinimas;
• mokėjimų kontrolė;
• iki minimumo sumažinant skolininkų įsiskolinimų ir skolų nurašymo lygį;
• iš naujo nustatant mokėjimo įmokas tiekėjams ir klientams taisykles ir sąlygas;
• vertės rodiklių stebėjimas tam tikru ataskaitiniu laikotarpiu.

Iš šio vaizdo įrašo galite sužinoti, kaip valdomas apyvartinis kapitalas.

Apyvartinio kapitalo santykis yra santykinė vertė, charakterizuojantysįmonės galimybė turimomis apyvartinėmis lėšomis apmokėti einamuosius įsipareigojimus.

Apyvartinių lėšų koeficiento vertė yra svarbus veiksnys įmonės kreditoriams, kuris taip pat parodo gebėjimą laiku grąžinti skolas.

Apyvartinių lėšų santykio skaičiavimo formulė ir standartiniai rodikliai

Apyvartinio kapitalo koeficientui apskaičiuoti naudojama formulė:

Koef. garsumo dangtelis. = Trumpalaikis trumpalaikis turtas/trumpalaikis

Priklausomai nuo koeficiento vertės, jis gali turėti šias charakteristikas:

• Jei apyvartinio kapitalo koeficientas viršija 1, tai įmonė gali atsiskaityti su esamais kreditoriais. Taigi, įmonė veikia sklandžiai, o kreditoriams nereikia rūpintis savo lėšų grąžinimu.

• Jeigu trumpalaikio turto vertė yra du ar daugiau kartų didesnė už trumpalaikių įsipareigojimų vertę, įmonės trumpalaikio likvidumo rodiklis yra labai aukšto lygio.

• Mažiau nei 1,0 apyvartinio kapitalo koeficientas rodo, kad įmonė nesugeba greitai grąžinti trumpalaikių įsipareigojimų naudojant apyvartinį kapitalą (valiuta, labai likvidžios akcijos, obligacijos,gautinos sumos, prekės, atsargos). Todėl kreditoriams ir investuotojams yra tam tikras rizika. Esant tokiai situacijai, tai gali būti arba laikini sunkumai (pavyzdžiui, susiję su aukštųjų technologijų įrangos pirkimu), arba signalas apie artėjantį bankrotą.

Koeficiento ypatumai

Apyvartinio kapitalo koeficientas ne visada tiksliai atspindi trumpalaikį įmonės likvidumą, todėl kartais gali suklaidinti kreditorius. Pavyzdžiui, jei didžioji dalis trumpalaikio turto yra atsargos ir dalys, kurias gana sunku parduoti per trumpą laiką, tai aukštas likvidumo lygis negali būti svarstomas. Panaši situacija gali susiklostyti, jei nemažą apyvartinių lėšų dalį užima įmonė, kurios apyvartos rodikliai maži. Šiuo atveju įmonė turi nemažą sumą beviltiškų skolų.

Labai likvidžios apyvartinės lėšos – bet kokios, taip pat labai likvidžios – leidžia nesunkiai apmokėti einamuosius įsipareigojimus. Šis turtas greitai paverčiamas grynaisiais arba negrynaisiais, palyginti su ilgalaikiu trumpalaikiu turtu.

Apyvartinių lėšų santykio dinamikos pavyzdys

Potencialus pirkėjas domisi dabartine finansine maisto prekių parduotuvių tinklo padėtimi. Bendrovė jam teikia informaciją apie trumpalaikį turtą ir įsipareigojimus už paskutinius trejus metus. Būtina nustatyti apyvartinių lėšų santykio kitimo tendenciją ir padaryti atitinkamas išvadas.

Reikšmingas apyvartinių lėšų padidėjimas rodo, kad per pastaruosius trejus metus buvo išplėstas mažmeninės prekybos tinklas (dėl produkcijos, pinigų įplaukų ir gautinų sumų padidėjimo). Trumpalaikių įsipareigojimų padidėjimas rodo, kad plėtra buvo vykdoma didinant įmonės mokėtinas sumas (kreditoriams, darbuotojams, biudžetui). Tokie pokyčiai lėmė trumpalaikio įmonės likvidumo ir atitinkamai investicinio patrauklumo sumažėjimą. Jei tokia tendencija išliks ir ateityje, įmonė negalės apmokėti esamų įsipareigojimų. Būtina pertvarkyti trumpalaikio turto struktūrą, didinti apyvartos rodiklius ir nukreipti konsoliduotas lėšas trumpalaikiam turtui mažinti.

Išvada

Apyvartinio kapitalo santykis yra rodiklis, apibūdinantis:

• Įmonės veiklos rezultatai;
• Finansinė padėtis trumpuoju laikotarpiu.

Standartinis koeficiento rodiklis yra didesnis nei 1,0. Tokiu atveju įmonė artimiausiu metu galės grąžinti skolas. Žemesnis už normą rodiklis yra svarbus potencialių skolintojų ir investuotojų rizikingumo rodiklis.

Gaukite naujausią informaciją apie visus svarbius United Traders įvykius – užsiprenumeruokite mūsų