Įmonės vertinimo grynųjų aktyvų metodu algoritmas. Kaštų metodai nuosavo kapitalo kainai įvertinti

Parduodant, įsigyjant ar sujungiant įmones dažnai tenka nustatyti jų vertę.

Šiuo tikslu naudojami trys pagrindiniai metodai. Vienas iš jų – kaštų požiūris į verslo vertinimą.

Jo esmė

Išlaidų metodas nustato įmonės vertę pagal išlaidų sumą ištekliams, būtiniems visavertei įmonės veiklai užtikrinti, taip pat jų atkūrimui. Tai yra, verslo kaina apskaičiuojama atsižvelgiant į turto ir įsipareigojimų apimtį, kurią organizacija įsigyja vykdydama savo veiklą.

Dėl rinkos ypatumų tikroji verslo vertė gali labai skirtis nuo buhalterinės vertės. Tam įtakos turi keli veiksniai:

• infliacija;
• įvairių turto ir įsipareigojimų apskaitos metodų naudojimas;
• rinkos pokyčius.

Dėl šių sąlygų organizacijos vertė gali kilti arba mažėti per visą įmonės veiklos laikotarpį.

Nustatydamas įmonės vertę, specialistas gali pasirinkti bet kurį iš trijų esamų požiūrių (yra irgi). Kaina laikoma viena iš paprasčiausių ir universaliausių. Ši parinktis turi savo taikymo sritį, privalumus, trūkumus, taip pat skaičiavimo procedūrą, kuri skiriasi nuo kitų metodų.

Pagrindinė verslo vertinimo formulė šiuo atveju yra:

SK \u003d A - O, Kur:

• SC – nuosavas kapitalas;
• A – turtas;
• O – įsipareigojimai.

Šio metodo skaičiavimų rezultatas parodo įmonės nuosavo kapitalo kainą.

Daugiau apie šį metodą galite sužinoti iš šio vaizdo įrašo:

Taikymo sritis, privalumai ir trūkumai

Šį metodą naudoja paruošto verslo pirkėjas, norėdamas palyginti esamos įmonės išlaidas su galimomis panašios įmonės sukūrimo išlaidomis.

Tikslingiausia vertinti įmonę naudoti sąnaudų metodą, jei:

• organizacija buvo įkurta neseniai;
• vertinama visa įmonė;
• įmonei iškelta bankroto procedūra;
• vertinamas likviduojamas verslas;
• dauguma turto yra labai likvidūs, pavyzdžiui, bendrovės akcijomis prekiaujama biržoje, yra investicijų;
• Įmonė turi didelį turtą.

Šis metodas turi teigiamų ir neigiamų naudojimo aspektų.

Jo naudojimo pranašumai apima:

• galimybė apskaičiuoti, jei nėra reikiamos informacijos vertinimui kitais metodais;
• jis gali būti taikomas organizacijoms, kurių tikslas nėra gauti pajamų, pavyzdžiui, valstybinėms įstaigoms;
• rezultatai gali būti naudojami vertinant įmones neaktyvioje rinkoje;
• jo pagalba galite nustatyti nebaigtų darbų, žemės, pastatų vertę.

Yra du jo naudojimo trūkumai:

• skaičiuojant nenaudojami įmonės finansiniai ir ekonominiai rodikliai, tai yra neatsižvelgiama į verslo ypatybes, taip pat į jo plėtros perspektyvas;
• skaičiuojant naudojami norminiai rodikliai, ty vertinimas taikant šį metodą nėra visiškai pagrįstas rinkos sąlygomis.

Kokie metodai apima?

Išlaidų metodas grindžiamas dviem būdais:

1. grynasis turtas.
2. likvidacinė vertė.

Skaičiuodami bet kurį iš šių metodų, turite naudoti įmonės duomenis. Vieną iš jų vertintojas pasirenka atsižvelgdamas į įmonės ypatybes.

grynojo turto metodas

Šis skaičiavimo būdas pagrįstas neatitikimu tarp balanso ir turto rinkos vertės, įmonės įsipareigojimų. Pagal šį metodą vertintojas turi pakoreguoti įmonės balansą.

Šis renginys vyksta keliais etapais:

• Įgyvendinta kiekvieno turto rinkos vertės įvertinimasįmonės atskirai. Tuo pačiu metu šiame procese dalyvauja visų rūšių turtas - materialus, nematerialus, finansinis:
  • Norint įvertinti nekilnojamąjį turtą, pirmiausia nustatoma bendra jo įsigijimo ar sukūrimo išlaidų suma. Be to, iš šios vertės atimama fizinio ar moralinio nusidėvėjimo suma.
  • Panašiai vertinamos mašinos ir įrengimai.
  • Atsargos konvertuojamos į dabartinę vertę, atsižvelgiama į pristatymo išlaidas. Seni ir netinkami naudoti objektai nurašomi.
  • Pagaminta produkcija koreguojama pagal rinkos vertę. Gaminių, pagamintų pagal sutartis su rangovais, kaina nesikeičia.
  • Grynųjų pinigų ir lėšų banko sąskaitose vertė nėra tikslinama.
  • Atsargos vertinamos įsigijimo savikaina, o senos prekės yra nurašomos. Taip pat numatomą vertę galima nustatyti kaip skirtumą tarp numatomos pardavimo kainos ir patirtų išlaidų.
  • Akcijos ir kiti vertybiniai popieriai koreguojami pagal rinkos vertę.
  • Gautinų sumų savikaina apskaičiuojama remiantis jos atsiradimo ir grąžinimo galimybės analize. Tuo pačiu metu nustatomas pradelsimas, kuris visiškai arba iš dalies nurašomas.
  • Iš anksto apmokėtos išlaidos, jei galioja jų lengvatos, įvertinamos nominalia verte. Tačiau svarstant apie nestabilų verslą į tokį turtą dažniausiai neatsižvelgiama kaip į tikrą.
  • , tai yra licencijos, išskirtinės teisės, intelektualinio darbo rezultatai, dalykinė reputacija, vertinami rinkos verte.
• Įdiegta dabartinės įmonės skolos. Įmonės įsipareigojimai vertinami atsižvelgiant į jų atsiradimo laiką. Tokiu atveju taikoma diskontavimo procedūra. Tai yra, visos skolos sumažinamos iki dabartinės vertės vieną dieną visiems šiems įsipareigojimams.
• Pagaminta numatomos organizacijos kapitalo kainos apskaičiavimas. Jis apskaičiuojamas kaip skirtumas tarp turto ir įsipareigojimų, kurių dydis buvo nustatytas anksčiau.

Formulė atrodo taip:

SC = RA - TP, Kur:

• RA – įmonės turto rinkos vertė;
• TP – dabartinė visų organizacijos įsipareigojimų vertė.

Skaičiavimų rezultatas – kapitalo rinkos vertė, tai yra 100% įmonės akcijų paketo vertė.

Išgelbėjimo vertės metodas

Šis metodas pagrįstas skirtumo tarp bendros turto vertės, kurią įmonės savininkas gali gauti uždarydamas verslą pardavęs turtą, ir veiklos sąnaudų dydžio nustatymu.

Taikant šį metodą, reikia atsižvelgti į visas su uždarymo procedūra susijusias išlaidas:

• išlaidos advokatų ir buhalterių paslaugoms;
• įmonės išlaikymo iki jos uždarymo išlaidos.

Pagal šį metodą įmonė vertinama keliais etapais:

• Likvidacinės vertės pasirinkimas pagrįstas. Ne visos įmonės gali naudoti šį metodą verslo vertinimui. Metodas prieinamas tik toms organizacijoms, kurios yra uždaromos.
• Rengiamas turto pardavimo grafikas. Būtina užtikrinti maksimalų pelną iš turto pardavimo. Įvairių tipų turtas parduodamas savo laiku:
  • nekilnojamasis turtas parduodamas laiku nuo metų iki dvejų;
  • likusią dalį, tai yra medžiagas, atsargas, galima parduoti iš karto po to, kai priimamas sprendimas dėl būtinybės parduoti turtą.
• Skaičiuojama dabartinė turto vertė, neįskaitant pardavimo išlaidų. Tuo pačiu metu atskleista turto vertė kinta atsižvelgiant į įgyvendinimo kaštus.
• Pasikeitusi turto vertė koreguojama vertinimo dieną.
• Atsižvelgiama į likvidavimo laikotarpio pelną.
• Apskaičiuokite įmonės įsipareigojimų vertę. Koregavimas atliekamas atsižvelgiant į dabartinę ir ilgalaikę skolą. Taip pat atsižvelgiama į galimus įsipareigojimus, kurių tikimasi kilti likvidavimo proceso metu.
• Nustatyta įmonės likvidacinė vertė. Kartu prie turto vertės pridedama veiklos pelno suma ir atimama įmonės įsipareigojimų suma.

Čia formulė atrodo taip:

LS \u003d A + OP - P, Kur:

• LS - likvidacinė vertė;
• A – turtas;
• OP – likvidavimo laikotarpio pelnas arba nuostolis;
• P – įsipareigojimai dabartine verte.

Išlaidų metodas leidžia susidaryti gana objektyvų supratimą apie verslo vertę. Šis faktas užtikrinamas dėl metodo ypatumo, kurį sudaro kuo detalesnė turto analizė ir kiekvieno objekto įvertinimas.

Turto metodas grindžiamas visų rūšių įmonės turto rinkos vertės nustatymu, atėmus skolinius įsipareigojimus. Dėl infliacijos, rinkos sąlygų pokyčių, taikomų apskaitos metodų ir kitų veiksnių įmonės turto buhalterinė vertė nukrypsta nuo rinkos vertės, todėl vertintojui reikia perskaičiuoti turto balansinę vertę į rinkos vertę nuo 2010 m. vertinimo data.

Patentuotas metodas apima du metodus:

• Grynosios turto vertės metodas (turto kaupimo metodas).
• gelbėjimo vertės metodas.

Įmonės vertės įvertinimas grynųjų aktyvų metodu

Grynųjų aktyvų metodas taikomas šiais atvejais:

• Vertinama įmonė turi reikšmingą materialųjį turtą.
• Vertinama įmonė neturi istorinių pajamų duomenų arba neįmanoma numatyti būsimo pajamų.
• Vertinama nauja įmonė ar nebaigta statyba.
• Vertinama įmonė yra labai priklausoma nuo sutarčių arba neturi nuolatinių klientų.
• Vertinama holdingo ar investicinė bendrovė, kuri negauna pelno iš savo produkcijos.

Grynojo turto metodo informacinė bazė yra įmonės balansas. Vertintojas analizuoja ir koreguoja visus paskutinio ataskaitinio laikotarpio ketvirčio balanso straipsnius, kad nustatytų esamo turto rinkos vertę.

Įmonės vertė = turto rinkos vertė – įsipareigojimai.

Vertinant akcines bendroves, būtina atsižvelgti į „Akcinių bendrovių grynojo turto vertės nustatymo tvarką“, patvirtintą Rusijos Federacijos finansų ministerijos ir Federalinės vertybinių popierių komisijos įsakymu. Rinka 2003 m. sausio 29 d. Nr. 10N, 03-6 / PZ.

Įmonės rinkos vertės nustatymo grynųjų aktyvų metodu tvarka:

1. Įvertinama įmonės nekilnojamojo turto rinkos vertė.
2. Nustatyta įmonių kilnojamojo turto vertė.
3. Identifikuojamas ir įvertinamas nematerialusis turtas.
4. Nustatoma trumpalaikių ir ilgalaikių finansinių investicijų rinkos vertė.
5. Nustatoma atsargų rinkos vertė.
6. Įvertinamos gautinos sumos.

Trumpalaikių ir ilgalaikių finansinių investicijų rinkos vertės nustatymas.

Finansinėmis investicijomis paprastai laikomi vyriausybės vertybiniai popieriai, investicijos į kitų įmonių vertybinius popierius ir įstatinį kapitalą, kitų įmonių suteiktos paskolos.

Atsargų rinkos vertės nustatymas.

PBU 5/01 „Atsargų apskaita“ numatyti šie atsargų vertinimo metodai:

• kiekvieno vieneto kaina;
• už vidutinę kainą;
• pirmojo kaina, atsižvelgiant į MPZ įsigijimo laiką - FIFO;
• naujausio atsargų įsigijimo savikaina – LIFO.

Apmokestinamoji bazė, taigi ir grynojo pelno suma, priklauso nuo atsargų įvertinimo metodo. Atsižvelgdamas į įmonės keliamus tikslus, vyriausiasis buhalteris pasirenka vieną iš šių metodų ir fiksuoja šį metodą įmonės apskaitos politikoje. Pasirinktas metodas negali keistis per kalendorinius metus.

Už kiekvieno vieneto kainą:Šis metodas taikomas, kai atsargos negali viena kitos pakeisti arba joms taikoma speciali apskaita (tauriųjų metalų, radioaktyviųjų medžiagų ir kt.). Taikant šį metodą, apskaita tvarkoma kiekvienam atsargų vienetui, atsižvelgiant į visas faktines išlaidas, susijusias su kiekvieno atsargų vieneto įsigijimu.

Norėdami suprasti apskaitos metodų skirtumus, apsvarstykite šį pavyzdį:

Veikimo data	Prekių kiekis partijoje	Vieneto kaina	Partijos kaina
sausio 01 d	80	150	12 000
kovo 15 d	60	160	9 600
birželio 20 d	100	175	17 500
spalio 25 d	90	180	16 200
Iš viso:	330		55 300
Likusios prekės:	110

Pagal vidutines išlaidas:

Šis metodas taikomas esant homogeniškam įmonės atsargų pobūdžiui, leidžia vidutiniškai apskaičiuoti infliacijos (kainų padidėjimo) poveikį pagamintos produkcijos savikainai ir atsargų likučių savikainai.
Parduotų prekių skaičius = 80 + (60 + 100 + 90) - 110 = 220
Vidutinė vieneto kaina = 55300 \ 330 = 167,58
= 220 * 167,58 = 36 866,67
= 110 * 167,58 = 18 433,48

Šio metodo esmė slypi tame, kad į gamybą perkeliamų prekių savikaina nustatoma partijomis chronologine tvarka.
Parduotų prekių kaina = 80 * 150 + 60 * 160 + 80 * 175 = 35 600
Atsargų likučių kaina = 20 * 175 + 90 * 180 = 19 700

Šiuo metodu į gamybą perkeltų atsargų savikaina skaičiuojama nuo paskutinių pirkimų.
Parduotų prekių kaina = 90 * 180 + 100 * 175 + 30 * 160 = 38 500
Atsargų likučių kaina = 80 * 150 + 30 * 160 = 16 800

Jei atidžiai pažvelgsite į gautas vertes, galite padaryti tokias išvadas:

• Pardavimui perkamų prekių bendra savikaina nepriklauso nuo jų apskaitos metodų.
• Kylant perkamų prekių kainoms, FIFO metodas parodo mažiausią parduotų prekių savikainą ir didžiausią atsargų kainą.
• Mažėjant įsigytų prekių kainoms, LIFO metodas parodys mažiausią parduotų prekių savikainą ir didžiausią atsargų kainą.
• Vidutinės kainos metodas parodo vertinimo rezultatus, kurie yra tarp FIFO ir LIFO metodų rezultatų.
• Jei perkamų prekių kainos per ataskaitinį laikotarpį nesikeis, tai visi 3 vertinimo metodai rodys vienodus rezultatus.

Atsargų apskaitos metodų įtaka grynajam pelnui

Skaičiavimų supaprastinimui, tarkime, kad mūsų įmonė (anksčiau nagrinėta) užsiima prekyba ir tarpininkavimu, o gamybos kaštai yra tik prekių įsigijimo kaštai. Įmonė perparduoda kiekvieną įsigytų prekių vienetą už 200 rublių.

Pajamos = 220 * 200 = 44 000
Vidutinė kaina: Bendrasis pelnas= Pajamos – pardavimo savikaina = 7133,33
FIFO: Bendrasis pelnas= Pajamos – pardavimo išlaidos = 8400
LIFO: Bendrasis pelnas= Pajamos – pardavimo išlaidos = 5500
Vidutinė kaina: pajamų mokestis (24%) = 1712
FIFO: pajamų mokestis (24%) = 2016
LIFO: pajamų mokestis (24%) = 1320
Vidutinė kaina: Grynasis pelnas = 5421,33
FIFO: Grynasis pelnas = 6384
LIFO: Grynasis pelnas = 4180

Taigi, jei įmonės savininkas susiduria su užduotimi maksimaliai padidinti apskaitinį pelną, tuomet atsargas patartina vertinti FIFO metodu. Jeigu įmonės savininkui ataskaitiniu laikotarpiu tenka minimalizuoti pelno mokestį, tuomet atsargas patartina vertinti vidutinės savikainos metodu (LIFO metodas nenaudojamas).

Į šiuos atsargų įvertinimo metodų skirtumus reikia atsižvelgti normalizuojant finansines ataskaitas.

Gautinų sumų vertinimas.

Įmonės gautinos sumos pagal PBU 9/99 „Organizacijos pajamos“ 12 punktą pripažįstamos apskaitoje, jei laikomasi šių sąlygų:

• Įmonė turi teisę gauti lėšas, kylančias iš konkrečios sutarties.
• Galima nustatyti grynųjų pinigų sumą.
• Yra įsitikinimų, kad dėl šios operacijos išaugs įmonės ekonominė nauda.
• Nuosavybės teisės iš įmonės perėjo pirkėjui arba darbą priėmė užsakovas.
• Galima nustatyti su šiuo sandoriu susijusias išlaidas.

Apskaitoje, atsiradus skoliniams įsipareigojimams, skolininkas parodo mokėtinas sumas, o kreditorius, teikiantis paslaugas, įgyja reikalavimo teisę ir balanse parodo gautinas sumas. Taigi mokėtinos sumos yra įmonės prievolė, o gautinos sumos – reikalavimo teisė. Priklausomai nuo mokėjimo datos pradžios, gautinos sumos skirstomos į neapmokėtas ir pradelstas. Priklausomai nuo atsiradimo laiko, gautinos sumos skirstomos į trumpalaikes skolas, kurių mokėjimo terminas yra 12 mėnesių nuo atsiradimo datos, ir ilgalaikes, kurių mokėjimo terminas yra ilgesnis nei 12 mėnesių nuo atsiradimo datos.

Gautinų sumų vertinimo procedūra:

Informacijos apie skolininkę įmonę rinkimas ir analizė

Tiriant skolininkų įmones, būtina išsiaiškinti jų organizacinę ir teisinę formą bei ekonominės veiklos buvimą vertinimo dieną. Informacija renkama pagal skolininkų įmonių vadovybės prašymus mokesčių inspekcijai ir valstybinės statistikos įstaigoms.

Ieškinių dydžio nustatymas

Pagrindiniai informacijos šaltiniai gautinų sumų įvertinimui yra šie:

• gautinų sumų atsiradimą patvirtinantys dokumentai: pirminė sandorio prekinės dalies apskaitos dokumentacija - važtaraščiai, sąskaitos faktūros, parduotos produkcijos aktai; pirminė apskaitos dokumentacija piniginei operacijos daliai - banko ir kasos dokumentai. Pirminio dokumentų srauto požiūriu gautinos sumos parodo skirtumą tarp prekinės ir piniginės sandorio dalių.
• Suvestinis apskaitos dokumentas „Atsiskaitymų sutikrinimo aktas“. Pagrindinis šio akto tikslas – patvirtinti tarp sutarties šalių atliktų skaičiavimų teisingumą. Skolininkui atsisakius sutaikyti skolą arba kilus nesutarimams, šalių santykiai reguliuojami teisme.
• Kreditorių įmonės duomenys: pagrindiniai informacijos apie gautinas sumas šaltiniai kreditoriaus apskaitos sistemoje yra balansas ir analitinės sąskaitos. Balanso skiltyje „Trumpalaikis turtas“ straipsnių grupei „Gautinos sumos“ pateikiami duomenys apie gautinų sumų sumas suskirstant į trumpalaikes ir ilgalaikes. Jeigu yra prieštaringa informacija apie gautinų sumų dydį, tuomet vertintojas kreipiasi į analitinės apskaitos sąskaitas. Analitinė apskaita kiekvienam skolininkui vedama atskirai šiose sąskaitose Nr.60 „Atsiskaitymai su tiekėjais ir rangovais“, Išduodami avansai; Nr.62 „atsiskaitymai su pirkėjais ir klientais“; Nr.71 „Atsiskaitymai su atskaitingais asmenimis“; Nr.75 „Atsiskaitymai su steigėjais“; Nr.76 „Atsiskaitymai su skirtingais skolininkais ir kreditoriais“.
• Sprendimai, nustatantys skolininko mokėtinos skolos dydį. Pagal nusistovėjusią praktiką vertinimui priimamos gautinos sumos, patvirtintos atsiskaitymų sutikrinimo aktais. Jeigu yra įsiteisėjęs teismo sprendimas, tai vertinti priimtos skolos dydis nustatomas pagal šį sprendimą.

Nuolaidos dydžio apskaičiavimas nuo bendros pretenzijų sumos

Pasaulinėje praktikoje prievolių grąžinimas kreditoriui yra besąlyginis ir reikalaujantis įvykdymo laiku. Priešingu atveju skolininko dalykinė reputacija smarkiai krenta ir dėl to negautas pelnas yra daug didesnis nei negrąžintų skolų suma. Todėl Vakarų finansinėse ataskaitose gautinos sumos turi aukštus likvidumo rodiklius.

Rusijos praktikoje susidarė priešinga situacija, todėl užsienio metodų naudojimas lemia neteisingus rezultatus. Norint apskaičiuoti nuolaidos dydį, reikia suskirstyti gautinas sumas į šias grupes:

• pirkėjų ir klientų gautinos sumos (apie 80 proc. pradelstų gautinų sumų Rusijos ekonomikoje);
• pirkėjų ir klientų išrašytų vekselių gautinos sąskaitos;
• dukterinių įmonių gautinos sumos (praktiškai ji gali būti sukurta dirbtinai, siekiant sumažinti mokesčių mokėjimus, todėl reikia iš kliento išsiaiškinti tikrąją skolos būklę);
• steigėjų skolos už įnašus į įmonės įstatinį kapitalą (šios skolos įvertinimas dažniausiai nepateikiamas, nes nėra galimybės skolos parduoti tretiesiems asmenims);
• įmonės skolininkės, kurios yra arbitražinio valdymo procese, įskaitant ir paskelbtas bankrutavusias (debitorinių sumų įvertinimas priklauso nuo bankrutuojančių įmonių rinkos vertės).

Padalijus gautinas sumas į grupes, kiekvienoje grupėje išskiriamos šios dalys:

• Gautinos sumos, kurias galima atgauti visiškai (įvertinta balansine verte);
• Restruktūrizuota skola (jei yra sutartas grąžinimo grafikas) – ši skola konvertuojama į dabartinę vertę pagal grąžinimo grafiką. Naudojama diskonto norma yra vidutinė svertinė kapitalo kaina.
• Skola negali būti išieškota (nurašyta).

Įmonės lėšų apskaita.

Grynieji pinigai rubliais nėra perkainojami. Lėšos užsienio valiutos sąskaitoje vertinamos pagal vertinimo dienos valiutos kursą.

Įvertinti įmonės skoliniai įsipareigojimai

Pagrindinės įmonės įsipareigojimų rūšys yra šios:

• ilgalaikės \ trumpalaikės banko paskolos;
• ilgalaikės \ trumpalaikės paskolos, gautos iš kitų įmonių;
• vertinamos įmonės mokėtinos sumos tiekėjams ir rangovams;
• skola už atsiskaitymus su biudžetu;
• įmonės skoliniai įsipareigojimai darbuotojams už darbo užmokestį ir kt.;

Skolos įsipareigojimai yra visiškai perskaičiuojami į dabartinę vertę, atsižvelgiant į jų išpirkimo datas. Kaip diskonto norma naudojamas vidutinės svertinės kapitalo kainos modelis.

Įmonės rinkos vertė nustatoma iš turto rinkos vertės atėmus dabartinę įsipareigojimų vertę.

Grynųjų aktyvų metodo privalumai ir trūkumai

Privalumai: 1) metodas pagrįstas patikima informacija apie įmonei priklausantį nekilnojamąjį turtą, o tai pašalina kitiems vertinimo metodams būdingą abstraktumą. 2) Nekilnojamojo turto rinkos formavimo kontekste šis metodas turi išsamiausią informacijos bazę, taip pat naudoja brangius, tradicinius Rusijos ekonomikai vertinimo metodus.

Trūkumai: 1) Grynųjų aktyvų metodas neatsižvelgia į įmonės efektyvumą ir jos plėtros perspektyvas. 2) Metodas neatsižvelgia į panašių įmonių pasiūlos ir paklausos situaciją rinkoje.

Užduotis

Įmonė vertinama pagal šiuos balanso duomenis:

• Ilgalaikis turtas - 5000 Lt
• Atsargos - 1000
• Gautinos sumos - 1000 Lt
• Grynieji - 500 Lt
• Skoliniai įsipareigojimai – 6000 Lt

Vertintojo išvada, ilgalaikis turtas kainuoja 30% brangiau, žaliavos atsargos – 10% pigiau. 20% gautinų sumų nebus išieškota.

Sprendimas: 5000*1,3 + 1000*0,9 + 1000*0,8 + 500 - 6000

Atsakymas: 2700 rublių.

Grynojo turto metodas yra vienas iš labiausiai paplitusių verslo vertinimo sąnaudų metodų. Šis metodas naudojamas įmonės verslo rinkos vertei nustatyti. Šio metodo esmė – nustatyti kiekvieno balanso turto ir įsipareigojimo rinkos vertę, toliau iš bendro turto atimant visas įmonės skolas.

Kaip ir taikant kitus verslo vertinimo metodus, finansinių ataskaitų normalizavimas, t.y. neproduktyvių, vienkartinių, per didelių pajamų ir išlaidų pašalinimas yra būtinas žingsnis prieš faktinį vertinimą. Taikant grynųjų aktyvų metodą, finansinių ataskaitų normalizavimas turi tam tikrą specifiką: koreguojamos ne priešistorės laikotarpio įmonės pajamos ir sąnaudos, o paskutinio laikotarpio straipsnių turinys. įmonės balansas.

Ekonominis metodo turinys

Grynasis turtas (NA) – tai vertė, nustatoma iš įmonės priimto skaičiuoti turto sumos (A p) atėmus jos priimtų skaičiuoti įsipareigojimų sumą (P p).

CHA \u003d A r - P r

Grynojo turto dydis – tai skirtumas tarp viso turto balansinės vertės ir įmonės skolinių įsipareigojimų sumos. Neigiama grynojo turto vertė reiškia, kad pagal finansines ataskaitas skolų suma viršija viso įmonės turto vertę. Nepatenkinamos balanso struktūros (neigiamo grynojo turto) įmonės finansinė būklė turi skirtingą terminą – „turto trūkumas“.

Grynasis turtas apskaičiuojamas pagal balanso duomenis. Norėdami tai padaryti, iš viso turto atimama įsipareigojimų suma. Tuo pačiu metu į skaičiavimą įtraukiami ne visi balanso rodikliai. Taigi iš turto sudėties būtina neįtraukti iš akcininkų atpirktų savų akcijų vertės ir steigėjų skolos už įnašus į įstatinį kapitalą. Be to, nustatant įsipareigojimų sudėtį neatsižvelgiama į kapitalą ir rezervus (III skyrius) ir atidėtąsias pajamas (kodas 1530, V skyrius).

Įmonė privalo sumažinti įstatinio kapitalo dydį iki grynojo turto dydžio, jeigu finansinių metų pabaigoje grynasis turtas yra mažesnis. Atitinkamai, jei, sumažėjus Baudžiamajam kodeksui, jo dydis yra mažesnis už atitinkamo įstatymo nustatytą dydį, tai bus įmonės likvidavimo priežastis.

OJSC sprendimas mokėti dividendus gali būti priimtas tik tuo atveju, jei NA >= įstatinis kapitalas + rezervinis kapitalas + delta (skirtumas tarp privilegijuotųjų akcijų nominalios vertės ir likvidacinės vertės).

Grynosios turto vertės metodas taikomas, kai įmonė turi reikšmingo materialiojo turto ir tikimasi, kad ji tęs veiklą.

Vertinimo pradinių duomenų šaltinis yra balansas, pelno (nuostolių) ataskaita, pinigų srautų ataskaita, prašymai ir nuorašai. Be to, pirmiausia reikėtų pateikti duomenų koregavimą dėl infliacijos.

Atskirkite pakoreguoto grynojo turto metodą nuo nekoreguoto grynojo turto. Pirmuoju atveju atliekamas pilnas balanso straipsnių koregavimas, o tai reiškia, kad kiekvieno balansinio turto protinga rinkos vertė nustatoma atskirai. Skaičiavimų šiuo metodu rezultatai yra patikimesni nei antruoju, kai dėl informacijos stokos balanso straipsniai nekoreguojami.

grynojo turto metodas- Tai yra įmonės (verslo) vertės nustatymo metodas, pagal kurį įmonės vertė yra lygi grynojo turto vertei, o grynojo turto vertė yra visų jos turtų verčių suma. turtas (materialus ir nematerialus) atėmus įsipareigojimus.

Kiekvieno turto vertė apibrėžiama kaip kaina, kurią tikėtinas pirkėjas (investuotojas) galėtų sumokėti rinkoje už panašų, panašios techninės būklės turtą.

Taikant grynojo turto metodą, atsižvelgiama į įmonės vertę, atsižvelgiant į patirtas išlaidas. Atskirkite buhalterinę vertę ir rinkos vertę.

Knygos vertėįmonės turtas ir įsipareigojimai dėl infliacijos, rinkos sąlygų pasikeitimų, taikomų apskaitos metodų, kaip taisyklė, neatitinka rinkos vertės. Dėl to vertintojui tenka užduotis pakoreguoti įmonės balansą.

Tam pirmiausia įvertinamas pagrįstumas. rinkos vertė kiekvieno balanso turto, tada nustatoma, kiek įsipareigojimų balansinė suma atitinka jų rinkos vertę, ir galiausiai iš turto sumos bazinės rinkos vertės atimama visų jo įsipareigojimų einamoji vertė. . Rezultatas parodo numatomą įmonės nuosavo kapitalo vertę.

Grynojo turto metodas tinkamas tais atvejais, kai:

• įmonė turi reikšmingo materialiojo turto;
• didžioji dalis turto yra finansinis turtas;
• kontroliuojančioji ar investicinė bendrovė;
• nėra retrospektyvinių duomenų apie įmonės pelną arba neįmanoma nustatyti pelno ateityje.

Pagrindinis metodo privalumas yra tas, kad jis pagrįstas esamo turto vertinimu, todėl yra mažiau subjektyvus ir spekuliatyvus. Tačiau metodas yra statinis, neatsižvelgiama į įmonės pelno lygį ir verslo plėtros perspektyvas.

Ar puslapis buvo naudingas?

Daugiau apie grynųjų aktyvų metodą

1. Nuosavas organizacijos kapitalas: vertinimo ir atspindėjimo ataskaitoje problemos
   Likvidacinės vertės metodas Grynojo turto metodas taikomas savikainos metodu, siekiant įvertinti įmonės, kaip veikiančios veiklos, rinkos vertę.
2. Įvertinimas
   Potencialus pirkėjas niekada nemokės daugiau nei keturis kartus savo vidutinio metinio ikimokestinio pelno už verslą Grynojo turto metodas Grynojo turto metodas gali būti turto kaupimo metodo variantas, jei
3. Pakoreguoto grynojo turto metodas, naudojamas vertinant įmonę naudojant savikainos metodą
   Šio metodo privalumai yra tai, kad jis pagrįstas patikima informacija tik apie įmonės turimą nekilnojamąjį turtą, be to, nekilnojamojo turto rinkos sąlygomis grynųjų aktyvų metodas turi pilniausią informacinę bazę.Šio analizės varianto trūkumai įtraukti
4. Verslo vertės įvertinimas ir jos rezultatų panaudojimas įmonės efektyvumui gerinti
   Grynasis turtas – tai bendra turto suma atėmus skolintus finansinius išteklius. Grynojo turto metodas yra netiesioginis įmonės vertės nustatymo metodas, kurį naudojant imami duomenys.
5. Atidėtojo mokesčio turto ir atidėtojo mokesčio įsipareigojimų vertinimas
   Vertinimo teisės aktuose grynojo turto metodas neturi apibrėžimo, tačiau šio metodo taikymo seka atsispindi jungtinėje.
6. Įmonės savikainos įvertinimo metodų atnaujinimas sąnaudų valdymo sampratoje
   Išlaidų metodo metodai apima grynosios turto vertės metodą ir likutinės vertės metodą Grynosios turto vertės metodas yra pagrįstas įmonės turto analize.
7. „Įsivaizduojami“ įsipareigojimai, į kuriuos atsižvelgiama skaičiuojant organizacijos grynąjį turtą
   Rusija 2003-12-03 Nr. 4252 kaip labiausiai supaprastintas ir paprasčiausias naudoti metodas Grynasis turtas nuosavos lėšos yra visas organizacijos turtas, atėmus visus organizacijos įsipareigojimus.
8. Tvirta vertė
   Išlaidų metodas apima du metodus Grynųjų aktyvų metodas - verslo rinkos vertė nustatoma kaip skirtumas tarp visų rinkos verčių sumų.
9. Toks skirtingas prestižas: skirtingų įmonės prestižo vertinimo ir rezultatų interpretavimo metodų išbandymas
   Grynojo pakoreguoto turto vertė, reikalinga prestižui įvertinti keliais nagrinėtais metodais, buvo apskaičiuota naudojant šį algoritmą
10. Krizės įmonės vertinimo ypatumai
    Vertinimas vaidina svarbų vaidmenį arbitražo valdyme įvairiuose bankroto procedūros etapuose stebėjimo etape, laikinasis vadovas, naudodamasis sąnaudų vertinimu, nustato įmonės, kurioje jis dirbs, rinkos vertę išorės valdymo etape. , išorės vadovas, nustatydamas tolimesnę bankroto proceso eigą diskontuotų pinigų srautų metodu, gali apskaičiuoti pagal išorinio valdymo galimybes įmonės plėtrai, priklausomai nuo investicijų sumos ir sąlygų, arba naudodamas grynųjų aktyvų metodą, parodyti tikrąją įmonės vertę bankroto proceso stadijoje
11. Verslo pamatinės vertės įvertinimas finansų valdymo sistemoje: metodiniai požiūriai ir praktinės rekomendacijos
    Kadangi artimiausiu metu šios įmonės likvidavimas nenumatytas, savikainos požiūriu patartina taikyti grynosios aktyvų vertės metodą.Tokį pasirinkimą lemia tai, kad pasirinkta įmonė turi reikšmingo materialiojo turto.
12. Nematerialusis turtas ir kiti kriterijai investuojant į IT projektą
    Taigi pasirinktas nematerialiojo turto dalies grynajame pelne rodiklis Šis metodas reiškia, kad intelektinės nuosavybės objektas nepriklauso savininkui, o
13. Verslo vertinimas
    Išlaidų metodas pagrįstas grynojo turto metodu ir likvidacinės vertės metodu 3. Lyginamasis metodas apima sandorio metodą
14. Konsoliduotų finansinių ataskaitų sudarymas TFAS formatu
    Praktinis šio metodo poveikis yra tas, kad kiekvieną ataskaitų sudarymo dieną mažumos dalis nustatoma kaip dukterinės įmonės grynojo turto dalis. 2 metodas reikalauja, kad mažumos dalis būtų apskaičiuojama tikrąja verte
15. Neatskiriamas nuosavybės kompleksas
    Vienetinio turto komplekso vertinimas atliekamas apskaičiuojant grynojo turto vertę atkuriamųjų išlaidų metodu, remiantis analogiškų objektų rinkos verte, taikant faktinės arba potencialios kapitalizacijos metodą.
16. Esamų įmonės investicinės veiklos vertinimo metodų analizė
    Realiųjų investicijų ekonominio efektyvumo rodiklius galima priskirti įmonės investicinės veiklos struktūriniam indekso metodui 5 NPV - grynoji dabartinė vertė PP - atsipirkimo laikotarpis
17. Konsoliduoto finansinės padėties ataskaitos metodika
    Neptūnas Grynasis turtas 170 000 NDU pagal proporcingą vertinimą 170 000 30 % 51 000 Sutaikymas ir
18. Grynojo pelno ir grynųjų pinigų srautų ryšio analizė
    Apskritai pinigų srautų analizės netiesioginiu metodu formulę galima pavaizduoti taip: Am - ataskaitiniais metais sukauptas ilgalaikio turto nusidėvėjimas, pelningos investicijos į materialųjį ir nematerialųjį turtą ΔAbb - turto straipsnių sumos padidėjimas. draudiko balansas, išskyrus straipsnį Pinigai ΔPbb
19. Neekonominių kapitalo formų apskaita finansų valdymo praktikoje
    Dėl jų atsiranda galimybė, netaikant jokių nestandartinių metodų, kiekybiškai įvertinti šių paprastai laikomų neekonominiais neišmatuojamų kapitalo komponentų poveikį rinkos vertei, pavyzdžiui, taikant pakoreguoto grynojo turto metodą, o taip pat į juos atsižvelgti valdant bendrovę remiantis visuotinai priimtais
20. Virtualios įmonės finansinės padėties vertinimo problemos
    Naudojant autoregresinį ekonometrinį modelį, nuspėjamąsias vertes galima gauti tiek tiesiogiai iš apyvartinių lėšų vertės, nuosavo apyvartinio kapitalo dydžio, grynojo apyvartinio kapitalo dydžio, pastovaus apyvartinio kapitalo ir panašių, absoliučių rodiklių, o apyvartinio kapitalo dalis bendroje turto vertėje apyvartinio kapitalo dalis bendroje įsipareigojimų vertėje nuosavo apyvartinio kapitalo dalis bendroje apyvartinio kapitalo sumoje ir pan. santykiniai rodikliai Sumos nustatymo metodas grynojo apyvartinio kapitalo, remiantis trumpalaikio turto finansavimo strategijos pagrindimu

Išlaidų metodas pagrįstas išlaidų, reikalingų norint atkurti arba pakeisti vertinimo objektą, sumos nustatymu, atsižvelgiant į jo fizinį ir pasenimą. Tuo pačiu metu įmonės vertinimas atliekamas jos sukaupto turto pardavimo požiūriu, atsižvelgiant į esamų skolų kreditoriams grąžinimą.

Įmonės turto ir įsipareigojimų balansinė vertė dėl infliacijos, rinkos sąlygų pokyčių, taikomų apskaitos metodų, kaip taisyklė, neatitinka rinkos vertės. Dėl to vertintojui tenka užduotis pakoreguoti įmonės balansą. Tam pirmiausia įvertinama kiekvieno turto tikroji rinkos vertė, tada nustatoma dabartinė įsipareigojimų vertė ir galiausiai iš viso įmonės turto tikrosios rinkos vertės atimama visų jo įsipareigojimų dabartinė vertė. Rezultatas parodo numatomą įmonės nuosavo kapitalo vertę. Šis metodas leidžia įvertinti įmonės vertę iš savininko, kuris visiškai kontroliuoja visą verslą, pozicijos.

Išlaidų metodas yra tinkamas, kai:

Vertinama įmonė turi didelį turtą;

Didžioji dalis turto yra likvidūs (pavyzdžiui, vertybiniai popieriai, kuriais sėkmingai prekiaujama akcijų rinkoje, investicijos į nekilnojamąjį turtą);

Vertinama įmonė yra naujai įsteigta arba jai iškelta bankroto procedūra.

Taikant savikainos metodą, būtina žinoti konkrečių rūšių turto ir įsipareigojimų vertę.

Taikant sąnaudų metodą yra du dažniausiai naudojami metodai, pagrįsti turto vertės nustatymu. Tai grynosios turto vertės metodas ir gelbėjimo vertės metodas. Panagrinėkime šiuos metodus išsamiau.

Skaičiavimai grynųjų aktyvų metodu, vertinant veikiančią įmonę, atliekami pagal apibendrintą formulę

kur C p - įmonės vertė (nuosavas kapitalas); A r – turto rinkos vertė; Apie t – dabartinė skolinių įsipareigojimų vertė.

Įmonės vertė priklauso nuo to, kokį ekonominį potencialą ji sukaupė praėjusiu gamybinės, ūkinės, komercinės ir investicinės veiklos laikotarpiu. Svarbiausia šio potencialo savybė yra jo turto vertės.

Visi metodai, įtraukti į sąnaudų metodą, yra pagrįsti vienos informacijos bazės naudojimu – įmonės balansas, kuriame yra visi reikalingi duomenys apie turtą.

Balanso straipsniai priskaičiuojami į rinkos vertę, atliekamas vertinimas keliais etapais.

1. Įmonės nekilnojamasis turtas vertinamas protinga rinkos verte.

2. Nustatyta protinga mašinų ir įrenginių rinkos vertė.

3. Identifikuojamas ir įvertinamas nematerialusis turtas.

4. Finansinių investicijų rinkos vertė nustatoma kaip
ilgalaikis, taip pat trumpalaikis.

5. Atsargos konvertuojamos į dabartinę vertę.

6. Numatomos gautinos sumos.

7. Įvertinamos atidėtos sąnaudos.

8. Įmonės įsipareigojimai perskaičiuojami į dabartinę vertę.

9. Akcinio kapitalo kaina nustatoma iš turto sumos tikrosios rinkos vertės atėmus visų įsipareigojimų dabartinę vertę.

Atlikus išvardintų darbų rūšių sudėtį, įmonės įstatinio kapitalo kaina apskaičiuojama kaip viso turto rinkos vertė atėmus visų įsipareigojimų einamąją vertę.

Kaip verslo vertinimo grynųjų aktyvų metodu dalis (Rusijos finansų ministerijos įsakymas Nr. 10 n ir Federalinės vertybinių popierių rinkos komisijos 2003 m. sausio 29 d. Nr. 03-6 / pz „Dėl 2003 m. sausio 29 d. vertinant akcinių bendrovių grynojo turto vertę“), tradicinė balansinė įmonė pakeičiama pakoreguotu balansu, kuriame visas turtas (materialusis ir nematerialusis), taip pat visi įsipareigojimai parodomi rinkoje ar kitu tinkamu būdu. dabartinė vertė.

Įmonės balanso antrojo skirsnio koregavimas. Vertinimo tikslais koreguojami rezervai ir sąnaudos, grynieji pinigai, atsiskaitymai ir kitas turtas, parodytas antrajame balanso skyriuje, išskyrus dalyvių (steigėjų) skolą už įnašus į įstatinį kapitalą ir savo balansinę vertę. iš akcininkų atpirktų akcijų. Apsvarstykite atskirų įmonės balanso antrojo skyriaus straipsnių koregavimo ypatybes.

Inventorius yra perskaičiuojami į dabartinę vertę, atsargos įvertinamos einamosiomis kainomis, atsižvelgiant į transportavimo ir sandėliavimo išlaidas; pasenusios, susidėvėjusios atsargos nurašomos. Atsargos gali sukaupti reikšmingą nusidėvėjimą, į kurį atsižvelgiama skaičiuojant, nustato vertintojas savarankiškai arba į tokių rezervų tyrimą įtraukdamas trečiųjų šalių specialistus. Taigi, brangus audinys, kelerius metus išgulėjęs sandėlyje, pagal ekspertizės rezultatus gali būti identifikuojamas kaip skuduras, todėl, pakoregavus, jo kaina bus nereikšminga.

Gatavi gaminiai vertinamas rinkos verte. Ta gatavo produkto dalis, kuri išleidžiama pagal sudarytą sutartį, nėra koreguojama.

Būsimos išlaidos yra įvertinami nominalia verte, jei vis dar yra susijusios naudos; jei naudos nėra, tada atidėtųjų sąnaudų suma nurašoma.

Grynieji pinigai nėra koreguojami, jei probleminiuose bankuose nėra sąskaitų.

Gautinos sumos analizuojama pagal jos grąžinimo terminus, atskleidžiama pradelsta skola, vėliau ją padalijant į dvi dalis:

- neatgaunami, kurie neįtraukiami į skaičiavimus vertei nustatyti, pavyzdžiui, gautinos sumos, kurių trejų metų senaties terminas yra pasibaigęs (Rusijos Federacijos civilinio kodekso 196 straipsnis);

- skola, kurią įmonė dar tikisi gauti (ji įtraukta į skaičiavimus, įvertinama diskontuojant būsimus pagrindinius ir palūkanų mokėjimus iki dabartinės vertės).

Taigi grynojo turto metodą tikslinga taikyti daugiausia perkainojant įmonės ilgalaikį turtą, objektams, kurie nėra skirti pelnui, taip pat parduodant turtą.

Šie rekomenduojami kaip galimi objektai naudojant grynųjų aktyvų metodą:

Investicinės bendrovės, užsiimančios nekilnojamojo turto sandoriais;

Holdingo bendrovės ir kitos investicinės bendrovės;

Kai kurios medienos gavybos įmonės (naftos, dujų, anglies ir kt.);

Naujos įmonės;

Mažos įmonės, kurioms sukurti nereikia didelių išlaidų (mažos dirbtuvės, nelabai didelės mažmeninės prekybos parduotuvės ir pan.).